【投资百科】全面了解美国存托凭证

存托凭证（DepositaryReceipt，DR）是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。按发行或交易地点的不同，被冠以不同的名称。顾名思义，美国存托凭证（ADR，American Depositary Receipt）是由美国金融机构发行，是投资者在美国证券交易所中交易非美国公司股票（如香港上市公司或中国内地上市公司）的凭证，让无法或不便进行非美国公司交易的投资者，可以通过该投资工具接触到非美国股票。

根据其与底层股票的关系，ADR 可以分为不同类型，主要有以下几种：

一级 ADR：在场外交易市场（OTC）交易，因为不涉及在美国融资，允许公司无需完全遵守 SEC 的披露规定；

二级 ADR：可在美国主要证券交易所（如纽约证券交易所）挂牌上市，需遵循 SEC 的报告要求，流动性更高；

三级 ADR：通过公开发行方式募集资金，并在交易所上市，受到最严格的监管。

ADR 发行和交易涉及多方合作。通常，外国公司会将一定数量的股票存放在一个存托银行，由该银行发行相应数量的 ADR，这些 ADR 可以在美国交易所或场外市场交易，投资者通过购买这些凭证间接持有该公司的股票。存托银行负责代替投资者处理跨境结算和股息转换等事务。

3 步轻松搞定 ADR 交易

投资者可以通过任何美国证券交易商购买 ADR，方式与购买股票类似，具体步骤包括：

(1) 选择合适的 ADR：通过金融平台查找已在美国市场交易的 ADR 代码或公司名称；

(2) 开设投资账户：在具备 ADR 交易资格的券商开设账户，确保具备充足的资金；

(3) 下达交易指令：与购买本地股票无异，投资者只需在平台下达购买所选的 ADR 即可。

投资 ADR，实现全球资产配置

投资者选择交易 ADR，通常会有几大好处：

首先是简化国际投资，ADR 在美国主要证券所挂牌交易，交易时间、流程与普通股票相同，投资者可以像交易美国本土产品一样便利地买入和卖出，这也避免了直接在外国证券交易所开户的麻烦，使得美国投资者轻松投资海外公司。

其次，ADR 使用美元进行所有交易和分红结算，减少了投资其他国家股票所需面临的汇率风险，使投资者无需担心汇率波动。同时，ADR 还能提供简化的税务处理，外国股息在转换为美元时已经处理好一部分相关的税务事宜。

最后，对于投资者而言，ADR 流动性较强，且发行公司多为各自领域的行业领袖。通过投资 ADR，投资者和公司都能从全球化市场中受益。对于希望实现投资组合多元化的美国投资者来说，ADR 提供了方便的国际投资途径。理解 ADR 的运作机制及带来的投资机会，将有助于投资者更好地进行全球资产配置。

ADR 为全球投资架设桥梁

发行 ADR 为外国公司提供了进入美国资本市场的机会，扩大了投资者基础并提升公司国际知名度。它是外国企业进入美国证券市场、吸引全球资本的战略举措之一。许多外国公司通过发行 ADR 成功进入美国资本市场，提升了知名度和流动性。例如长江基建集团（CKISY.US）、腾讯控股 ADR（TCEHY.US）、阿里（BABA.US)、美团 ADR（MPNGY.US）等公司，都通过发行 ADR 吸引了大量美国投资者，这些公司在 ADR 发行后往往能吸引更多的资金，用于提升股票的流动性和公司估值。

$天平道合(08403.HK) $腾讯控股(ADR)(TCEHY.US) $阿里巴巴(BABA.US)