【新股分析] 顺丰控股申购策略

顺丰控股（06936.HK），成立于 1993 年，总部位于深圳，是全球物流行业的领军企业。顺丰控股的业务覆盖时效快递、经济快递、快运、冷运及医药服务、同城即时配送、国际快递、国际货运及代理、供应链等多个物流板块。按 2023 年收入计，顺丰控股是中国及亚洲最大的综合物流服务提供商，也是全球第四大综合物流服务提供商。其在中国时效快递领域的市场份额高达 63.9%，显示出强大的市场领先地位。

一、招股概况

顺丰控股于 2024 年 11 月 19 日正式启动招股，计划全球发售 1.7 亿股股份，其中 1.5385 亿股为国际发售股份，1615 万股为香港公开发售股份。每股发售股份的指示性发售价范围介于 32.30 港元至 36.30 港元，预计募资最多 61.71 亿港元。顺丰控股的招股将成为年内港股市场最大一宗 IPO，备受市场关注。

二、募集资金用途

顺丰控股计划将全球发售募集资金净额用于以下用途：

• 约 45% 用于加强国际及跨境物流能力

• 约 35% 用于提升及优化在中国的物流网络及服务

• 约 10% 用于研发先进技术及数字化解决方案，升级供应链和物流服务及实施 ESG 相关举措

• 约 10% 用作营运资金及一般企业用途

三、市场环境与业绩表现

近年来，顺丰控股的经营业绩受到全球宏观经济及贸易疲软的影响，国际物流需求总体放缓。2023 年，顺丰控股收入下降 3.4% 至 2584.09 亿元人民币，但归母净利润为 82.34 亿元，增速为 32.2%。2024 年上半年，顺丰控股营收同比增长 8.1% 至 1344.1 亿元，归母净利润同比增长 15.1% 至 48.1 亿元。尽管营收增长乏力，但归母净利润表现强劲。

四、数据分析

• 市场份额：顺丰控股在中国时效快递领域的市场份额高达 63.9%，远超其他竞争对手。

• 收入增长：顺丰控股近年来收入增长趋势图显示，2023 年收入出现下滑，2024 年上半年增长有所恢复。

• 归母净利润增长：顺丰控股归母净利润保持稳健增长，显示出较强的盈利能力。

五、新股申购策略

基于以上分析，对于顺丰控股的新股申购策略，提出以下建议：

1. 关注公司基本面：顺丰控股作为全球物流行业的领军企业，具有较强的市场地位和盈利能力。尽管受到全球经济环境的影响，但公司仍能保持稳定的归母净利润增长，显示出较强的抗风险能力。

2. 评估募资用途：顺丰控股的募集资金将主要用于加强国际及跨境物流能力、提升国内物流网络及服务、研发先进技术及数字化解决方案等，这将有助于公司进一步提升市场竞争力。

3. 考虑市场情绪：顺丰控股作为年内港股市场最大一宗 IPO，备受市场关注。投资者需关注市场情绪的变化，以及招股期间的市场反应。

4. 谨慎申购：鉴于顺丰控股的估值和发行价格尚未确定，投资者在申购时需谨慎评估自身风险承受能力和投资目标。建议投资者根据自身情况，合理分配申购资金。

综上所述，顺丰控股作为全球物流行业的领军企业，具有较强的市场地位和盈利能力。投资者在申购新股时，需关注公司基本面、募资用途、市场情绪等因素，谨慎评估自身风险承受能力和投资目标。$顺丰控股(06936.HK)

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