：欧洲电池之星的坠落危机

曾经被视为欧洲电池希望的 Northvolt，如今却深陷资金泥沼，面临生死存亡的考验。上周五，Northvolt 在美国申请债权人保护，CEO 彼得・卡尔松黯然离职，标志着公司困境的加剧。销售额从 2022 年近 1 亿欧元升至 2023 年约 1.2 亿欧元，但亏损额远超于此，2023 年亏损超 10 亿欧元，债务累计达 58 亿欧元，仅余 3000 万欧元流动资金。公司在提高电池产量方面困难重重，宝马订单取消后，紧缩计划也未能挽救局势。

大股东方面，大众集团（持股约 21%）和高盛（持股约 19%）等已对其投资减值。大众此前已向其投资约 14 亿欧元，如今因 Northvolt 危机或进一步减记；高盛管理基金投资近 9 亿美元，预计股票年底减值至零。此外，众多斯堪的纳维亚养老基金和其他股东也忧心忡忡。

德国政府虽承诺为其石勒苏益格 - 荷尔斯泰因州工厂建设提供资金和担保，但资金尚未到位。而 Northvolt 还面临特朗普关税政策对其加拿大项目的冲击。尽管如此，联邦经济部长仍认为其问题可解决，希望重组成功，毕竟欧洲本土电池生产意义重大。Northvolt 能否重生，充满不确定性。

Northvolt 亏损的原因包括以下几点：

1）技术挑战：电池实际生产中遇到技术性难题，如电池质量问题导致良品率低，需返工从而拉低生产效率。

2）原材料短缺：试图打造电池全产业链，但自身实力不足，出现财务问题后不得不关闭电池材料工厂，依赖进口，更依赖亚洲电池供应链。

3）产能低下：远远达不到预期产能，产品延迟交付，错失宝马等大订单。

4）激进扩张：采取激进策略，每月资金消耗高达 1 亿美元，运营成本巨大。全球工厂建设、技术研发等需巨额前期投入，全供应链打造进一步加剧资金压力。

5）工厂选址问题：为追求清洁水电能源，将主要生产基地选在北极圈内的港口城市，此前无相关配套产业与设施，量产之路坎坷，截至 2023 年 12 月总产量仅达理论产能的 0.05%。

欧洲汽车工业遭遇寒冬，需求减弱，这就塌房了！