行业趋势：美国继续加强 AI 芯片出口管制，国产替代一度上涨

一、背景概况

从 AI 芯片爆发到现在已经有两年左右的时间了，而美国方面对于市场的整体把握方向是非常明确的。相比于历史上美国对于我国芯片行业的打压情况来说，这次对于英伟达、AMD 为首的 ai 芯片出口到我国的管制措施不断升级，也是非常正常的。$台积电(TSM.US) $AMD(AMD.US) $英伟达(NVDA.US) $博通(AVGO.US) $特斯拉(TSLA.US) 

这是危机，也是机遇，刺激我国半导体芯片行业的危机发展时刻，国产替代板块概念曾经一度上涨。

二、个股分析

如果说国内半导体行业的首选标的，首推以先进制程为核心的中芯国际。$中芯国际(00981.HK) $华虹半导体(01347.HK) 

从股价表现俩看，最近中芯国际的股价也是一度上涨了很多，10 月份的时候差点就奔着历史新高去了。

而看业绩表现方面，中芯国际第三季度实现营收 156.09 亿元人民币，同比增长 32.5%；净利润 10.6 亿元人民币，同比增长 56.4%。公司第三季度的业绩高增主要是由于晶圆销售量同比增加和产品组合变化所致，总的来说就是产品销售的增长。而细看毛利率和产能利用率来说，也有很好的趋势表现，整体产能利用率提升至 90.4%，毛利率提升至 20.5%。

三、个人观点

随着全球供应链的不确定性增加，市场对国产化替代的需求愈发强烈。特别是在高科技领域，国家安全和经济独立性成为各国关注的焦点。国内市场对高品质、本土化产品的需求不断增长，推动了国产化替代的进程。这两年的重点方向还是聚焦在 AI 芯片，国产替代势在必行，可以重点关注相关个股表现。