HireRight：全球领先的服务商也会面临这么多竞争吗？

01 企业介绍

HireRight Holdings Corporation（HRT) $HireRight.US 是一家全球领先的技术驱动型的劳动力风险管理和合规解决方案提供商。公司为全球 40000 多家客户提供全面的背景筛查、验证、鉴定、监控以及药物和健康的筛查服务。我们通过统一的全球软件和数据平台提供服务，该平台紧密集成到客户的人力资本管理（“HCM”）系统中，为劳动力招聘，入职和监控提供高效和高效的工作流程。

02 公司业务

HRT 为全球 40000 多家中小型企业和大型跨国企业客户提供调查解决方案，包括各种范围的服务，如犯罪记录检查，验证服务，驾驶背景服务，药物和健康检查服务，身份服务，尽职调查背景服务，信用记录背景服务，合规服务和商业服务等。强大的技术支持为公司的服务提供数据访问功能，并且公司先进的 HCM 系统集成功能能够直接有效地实施到客户的工作流程中。

03 竞争因素

由于劳动力风险管理和合规解决方案市场正在不断发展，市场竞争激烈，HRT 面临着来自劳动力风险管理和合规解决方案市场正在不断发展、分散且竞争激烈。我们面临着来自除本地和区域供应商外的其他全球企业的竞争。HRT 面临的竞争主要分为以下三类：1.来自全球供应商的竞争，如 First Advantage, Sterling Talent Solutions 等企业。2.来自中端供应商的竞争，如 Mid-tier providers: Accurate, Certiphi, Cisive 等企业。3 来自 “Insta-screen” 解决方案的竞争:，如 Checkr, GoodHire, Asurint 等企业。

04 风险因素

1.HRT 打算在一定程度上依靠收购来帮助发展公司的业务。公司进行的任何收购都可能无法产生预期的收益，甚至可能扰乱公司的业务，对运营产生不利影响，稀释股东。

2. COVID-19 的全球传播造成了 HRT 业务严重的波动性、不确定性和经济混乱。在可预见的未来，与 COVID-19 大疫情相关的影响预计将继续对公司的业务构成风险，并可能对公司的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

3. HRT 公司的网络系统、客户的网络或与公司集成的系统、公司依赖的第三方网络或系统等均可能遭受滥用或被破坏，或任何不当访问信息或平台的行为，都可能对公司的业务产生负面影响并损害公司的声誉。

4. 公司的业务容易受到经济衰退和季节性的影响，此外，通货膨胀可能会降低公司的盈利能力。

5. HRT 可能无法产生足够的现金流来履行公司在第一留置权信贷协议和 TRA 下的付款义务，公司可能被迫采取其他行动来履行义务，包括债务再融资等行为可能会失败。此外，公司可能需要额外的资金来支持业务，若无法获得融资可能会限制公司开展必要经营活动和进行战略投资的能力。

6. HRT 是一家 “新兴成长型公司”，成为上市公司的要求可能会使公司的资源紧张，业务难以管理，这可能会降低公司的普通股对投资者的吸引力。

7.公司未来可能会发行优先股，这可能会使另一家公司难以收购 HRT，或者可能对 HRT 普通股的持有人产生不利影响，这可能会压低普通股的价格。

05 财务数据

1.2020~2021 年 HRT 资产表

2021 年 HRT 的流动资产和总资产均有增长，流动资产从 2020 年的 1.5 亿美元增长到 2021 年的 2.7 亿美元，总资产从 2020 年的 14.5 亿美元增长到 2021 年的 15.2 亿美元。

2.2020~2021 年 HRT 合并运营报表

(1) 与 2020 年财年相比，2021 年 HRT 的总收入增加了 1.898 亿美元（增比 35.1%），达到 7.301 亿美元，这主要是由于 2020 年公司业务受 COVID-19 影响，而 2021 年情况好转。同时，与 2020 年相比，2021 年 HRT 运营费用也有所增加，主要是由于数据量增加，在较小程度上增加了数据成本。

（2）2021 年 FRT 的净亏损明显减少，这是因为与上一期间相比，周转资金现金使用量增加，部分抵消了净亏损。

3.2020~2021 年 HRT 合并现金流量表

（1）经营活动提供的现金反映了某些非现金项目调整后的净收入（亏损）以及经营资产和负债的变化。2020 年，HRT 经营活动提供的现金为 1642 万美元，而 2021 年时增加到了 4747 万美元，增加的主要原因是净亏损减少。与上一期间相比，周转资金现金使用量增加，部分抵消了净亏损。

（2）2020 年 HRT 用于投资活动的现金仅 1220 万美元，而 2021 年约为 1403 万美元，增加的原因是与前一期间相比，财产和设备采购以及软件开发资本化费用略有增加。

06 IPO 基本数据

股票代码：HRT

上市时间：2021 年 10 月 29 日

行业板块：人员配置和就业服务

IPO 发行价格：19.00 美元

发行量 (ADS)：2222.22 万股

主承销商：Goldman Sachs & Co. LLC, Credit Suisse Securities (USA)

截至 5 月 25 日，HRT 的总市值为 10.69 亿美元，市盈率为负，远期市盈率为 8.36，每股收益为 0.03 美元。

请看股价日走势图：

07 同业竞争

模块：工业

行业：人员配置和就业服务

1) ADP

截至 5 月 25 日，ADP 的总市值为 8810 亿美元，市盈率为 31.41，远期市盈率为 27.52，每股收益为 6.77 美元。

请看日图走势：

2) MAN

截至 5 月 25 日，MAN 的总市值为 45.9 亿美元，市盈率为 11.85，远期市盈率为 8.91，每股收益为 7.49 美元。

请看日图走势：

08 投资总结

1. 目前，人员配置和就业服务行业的股市环境较好，许多股票的每股收益情况较好，市盈率为正，且长期市盈率也较高。然而，HRT 的市盈率目前为负数，在与来自全球各地的企业竞争中 HRT 竞争力不大。

2. HRT 打算采取收购的策略可能会导致公司业务停滞，且公司需要融资筹集现金流，投资者应该考虑公司的预期股价状况。

3. 由于 HRT 是新兴公司，普通股价格在各方面均受到了收压，这对于追求高回报率的投资者来说可能不是一个好的选择。