3674 点，上半年就能突破？

在 A 股和港股大跌之际，刘煜辉 2 月 27 日在宁波的一次演讲中说到，资本市场正在发生更的中国资产的走向，是有比较强的趋势性，因为从整个经济预期，正在从一个 ICU 的状态出来，转到了一个普通病房的状态，大家对经济的预期在明显增强。

所以在这种状态下，指望再出现政策刺激是不现实的，反而对当前的资本市场来说，机会恰恰是来源于外部，那就是美元资产背后所积累的高波动力和风险因子越来越大，这实际上说的就是美元资产出现大幅度波动之后，全球资金会出现分流，而这波港股的上涨应该就是这种分流的结果。

当然了美股现在还没有出现趋势性的逆转向下，所以体现在中国资产的爆发上力度就显得有限，但是这种状态在未来有演化的可能性，如此的话，全球资金对中国资产的青睐程度会朝着纵深展开。

对于这个逻辑我还是比较认可的，这波港股的上涨主要还是外资在推动，是全球资产分流后的一种结果，南下的内资看起来也疯狂，而主导的还是外资，这点从昨天港股的重挫中就能体现出来，因为外部稍微出现了一些负面因素，港股的恒生科技指数一天就能跌幅超过 5%，这恰恰说明了在遇到外部利空的影响下，外资流出的概率在增加，因为即便是下跌，南向资金昨天还净流入了 100 多亿元呢，你说是谁在做空港股呢？

3674 点，上半年就能突破？

刘煜辉的观点确实能给人鼓舞，尤其是在市场重挫的情形下，关键是表明了观点，上证指数上半年就能突破去年的高点，众所周知去年的高点就是国庆之后的创下的新高 3674 点。

3674 点说起来容易，做起来是需要难度的，之所以这样说，是觉得去年国庆之后由于市场情绪高涨，上面有几万亿的套牢筹码，这个以目前市场的这种态势是很难完成的，是需要强大的情绪面再度乐观，以及券商的冲击力行情。

我以为，如果市场二次上涨想冲击 3674 点，甚至 4000 点的话，唯一不可缺少的事政策面的强大支持，如果有了这个背书，加上美元资产的趋势逆转，这样在外资和内资的合力效应下，3674 点不仅仅能被拿下，甚至朝着 4000 点的目标都有可能，核心问题是，宏观政策面以及全球资产会否按照我们预期的走向迈进。

当然了最重要的我认为是港股要始终保持强势，可以说这波港股的上涨是来之不易的，未来港股哪怕不大涨，保持高位震荡，对 A 股来说也会形成明显的补涨行情，毕竟港股不跌，就代表了外资没有大幅度流出，这对市场的人气激励作用也是不可限量的。

从我自身的角度而言，尽管周五的时候 A 股和港股都出现了重挫，而从南向资金周五依然流进了 110 亿港元的情形看，港股的行情当前只是受到了外部因素的干扰、加上本身之前的获利盘比较大，正好趁着这样的机会释放一下获利盘，从而为接下来的进一步向上攻击奠定基础。

只要港股强势，资金迟早会分流到 A 股，毕竟目前 A 股还是在相对低位徘徊，因为之前上涨了 14 个交易日，结果昨天一天就跌没了，或者说 A 股当前单纯从上证指数的角度而言，是没有获利盘的。

结论就一句话，可以冲击 3674 点，但要内因和外因的合力效应。

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