市场最关心的就是$迈威尔科技(MRVL.US) 数据中心业务中的 AI 部分，最近一年公司业绩的大幅提升主要也是 AI 带来的增量，这次财报出来，市场主要也是对 AI 业务成长性有所担心。

本季度营收 13.66 亿美元，其中 AI 业务收入达 7 亿美元左右，主要是亚马逊等客户定制 ASIC 等产品需求增长的带动，本季度 AI 业务的增长还是不错的，但结合下季度指引，推荐下季度 AI 业务增长将会明显放缓。

作为 ASIC 市场的主要参与者，迈威尔科技还面临着两个风险：

1、对于 2025 年的资本开支，大厂基本都呈现出 “前低后高” 的趋势，公司 ASIC 大客户亚马逊也将把重心从 Trainium 2 转向 Trainium 3；

2、 Marvell 在亚马逊的定制 AISC 产品上还面临着 Alchip 的竞争。

公司一再重申 2026 财年的 AI 收入将超过此前 25 亿美元的指引预期，但买方普遍已经将这部分预期提高到了 35 亿美元左右，这些都会动摇市场对公司 AI 及 ASIC 业务的信心。