【真灼港股名家】中芯国际 (00981.HK) 随著技术进步和市场需求回暖 有望保持领先地位

香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生表示，中芯国际 (00981.HK) $中芯国际(00981.HK) 在 2024 年的财务表现可圈可点，尽管面临诸多挑战，但整体仍展现出强劲的增长势头。根据最新财报，集团 2024 年实现营收 577.96 亿元人民币，同比增长 27.72%，创下历史新高。这一增长主要得益于积体电路晶圆制造代工业务的显著提升，该业务占公司总收入的 92.13%，其营收达到 532.46 亿元，同比增长 30.3%。

在业务板块方面，消费电子板块表现尤为亮眼，实现收入 203.38 亿元，同比增长 99.51%，成为增长的主要驱动力之一。智能手机板块也实现了 149.53 亿元的收入，同比增长 36.92%。此外，12 英寸晶圆收入占比提升至 77%，成为集团增长的核心引擎。

然而，尽管营收创新高，中芯国际的净利润却有所下滑，归母净利润为 36.99 亿元，同比下降 23.31%。这主要是由于营业成本的增加，2024 年营业成本同比增长 33.12%，达到 470.51 亿元，超过了营收的增长幅度。

在产能扩张方面，中芯国际取得了显著进展。集团月产能由 2024 年第三季度的 88.425 万片增加至第四季度的 94.7625 万片，产能利用率保持在 85.5% 的高位。此外，集团在研发和资本支出方面也表现出色，2024 年第四季度资本开支达到 16.6 亿美元，研发开支为 2.17 亿美元，持续加大在先进制程、封装测试等领域的投入。

展望未来，中芯国际在产能扩张和研发投入方面的持续努力，有望为其未来的增长奠定坚实基础。尽管当前面临盈利能力下滑的挑战，但随著技术的不断进步和市场需求的回暖，集团有望在未来的竞争中保持领先地位。香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生认为，可考虑于 HK$45 买入，上望 HK$53，跌穿 HK$42 止蚀。

香港股票分析师协会副主席潘铁珊

（本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份）