特斯拉一季度业绩会重点信息小结

$特斯拉(TSLA.US) 一季度毛利率好于预期，达到 16.3%，市场预期为 16.1%(汽车毛利率扣除补贴为 12.5%，买方预期为 10%)，但收入表现较差。他们将在第二季度末重新审视指引，并且取消了上次电话会议中的 “恢复增长” 指引。重要的是，他们重申了三大主要计划的时间表多头关注的焦点 (如预期，埃隆从不轻易放弃时间表，无论多么激进)：

“包括更实惠车型在内的新车计划，仍按计划于 2025 年上半年开始生产”

“我们仍然按计划在六月前在奥斯汀启动 Robotaxi 试点，并在 2025 年在弗里蒙特试点生产线上制造 Optimus，同时在我们的工厂中更广泛地部署执行有用工作的机器人。"

“我们专为 Robotaxi 打造的产品--Cybercab--将继续采用革命性的 “开箱即用” 制造策略，计划于 2026 年开始批量生产。”

以下是热点君综合机构信息整理的特斯拉业绩会重要信息小结：

• DOGE 参与情况及时间分配

“我花在政府效率部 (DOGE) 上的时间引发了一些反弹。这项工作，实际上对于控制疯狂的赤字非常重要。组建 DOGE 团队所需的大量工作，大部分已完成。从下个月开始，我在 DOGE 上的时间分配将大幅减少，我每周仍会花一两天处理政府事务。但从下个月起，我将把更多时间分配给特斯拉。”

• 自动驾驶与 Robotaxi

“我和团队正全力以赴，目标是在六月份将 Robotaxi 引入奥斯汀.……..我们预计六月份将在奥斯汀销售完全自动驾驶的乘车服务...…..特斯拉车队中的绝大多数......都有潜力成为 Robotaxi..…-旦我们能在美国的几个城市实现这一目标，就能在全美任何地方推广....我预测到明年下半年，将有数百万辆特斯拉汽车实现自动驾驶运营.…….此后将真正呈现指数级增长。“

• 与 Waymo 的竞争

“Waymo 汽车的问题在于成本过高，特斯拉汽车的成本可能只有 Waymo 的四分之一或 20%，并且产量极高。我们押注纯 AI 解决方案配合摄像头和音频，是正确的方向。目前我看不到任何能与特斯拉竞争的公司，特斯拉将占据 99% 的市场份额或类似的夸张比例..我们已经拥有庞大的现有车队，只需软件更新即可实现自动驾驶。”

• 人形机器人

“我们预计到今年年底将有数千台 Optimus 机器人在特斯拉工厂工作...我们预计 Optimus 的扩展速度将超过任何产品..尽快达到每年数百万台的规模..我有信心预测到 2030 年每年生产一百万台 Optimus...一家能够大规模低成本生产真正实用的自主人形机器人的公司。其价值将是惊人的。”

• 需求环境

尽管第一季度加州经济压力加大且负面报道频出，特斯拉仍是最畅销的汽车品牌，不仅限于电动车..我们在全球范围内实现了创纪录的试驾数量..市场兴趣依然高涨...我们未观察到需求下降...针对我们品牌的蓄意破坏和毫无根据的敌意产生的负面影响...在某些市场造成了冲击...我们持续聚焦于提升产品可购性。

• 储能业务

“我们的能源业务表现优异，Megapack 储能系统助力公用事业公司大幅提升总能源输出。我们已获得大量订单，涉及千兆瓦级及更大规模电池组。预计固定式储能业务年规模最终将达太瓦级别，本季度储能业务创下毛利新高。”

• 车辆交付与生产

“我们实现了，同时更新全球所有工厂以生产最畅销车型。季度车辆交付量的下滑将导致数周的生产损失..我们已在美国和中国市场售罄旧款 Model Y，ModelY 被评为美国本士化程度最高的汽车。我们仍计划今年推出更经济实惠的车型，按计划 6 月启动生产。”

• 关税与供应链

“我认为，我们是受关税影响最小的汽车公司。我们在美国、欧洲和中国都建立了本地化供应链 Model Y85% 符合 USMCA 标准关税会对盈利能力产生影响。由于我们从中国采购 LFP 电池，关税对能源业务的影响将尤为显著，资本支出指引预计今年仍将超过 100 亿美元。”

• 财务表现与利润率

"汽车业务利润率环比下降，主要由于交付总量减少、工厂转产导致的固定成本分摊率降低以及监管信贷收入减少，能源存储业务实现了季度创纪录的毛利润，运营费用持续环比增长，主要源于我们与人工智能相关的举措，包括 Optimus 项目，其他收入显著减少 4.72 亿美元的亏损。"

• 开箱即用制造流程

“拆箱式生产法是我们 Cybercab 制造流程的基础实现了低成本生产与超高自动化水平是对汽车制造方式的彻底重构。工厂本身与汽车一样都是产品，最终将使我们。实现单条生产线每五秒甚至更短周期生产一辆车的目标。”

• 品牌与公众认知

“我花在政府效率部门的时间引发了一些反弹、抗议活动，他们组织严密，是有偿的。真正原因是那些接受浪费和欺诈的人希望继续接收。加州第一季度出现的负面报道，对我们品牌和员工无端的敌意在某些市场产生了影响。”