5 月 7 日美联储利率决议前瞻——鲍威尔偏鹰，市场延续温和回调

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本周重头戏，5 月美联储利率决议今夜来袭。 市场对本次美联储利率决议已形成高度共识，维持当前 4.25%-4.5% 利率区间的概率高达 97.2%。

近期经济数据的矛盾性使得美联储更加谨慎，从通胀角度来看，3 月 PCE 物价指数同比增长 2.3%，创下去年秋季以来的最低水平，核心 PCE 物价指数同比增长 2.6%，环比增幅为零，表明通胀压力正在逐步缓解，但这些数据都未包含关税战的影响，4 月份物价就不得不考虑关税因素了。而就业市场却展现出强大韧性，4 月非农就业新增 17.7 万人，高于市场预期的 13.8 万人，失业率稳定在 4.2%，劳动力参与率也小幅上升至 62.6%。以鲍威尔谨慎的行事风格，会选择保持观望。
美国债券市场情绪依旧有明显的悲观倾向，十年以上债券收益率维持非常高的位置，这意味着交易员对债券市场的信心正在减弱。债券持仓也明显偏空，交易员普遍预期收益率还将上升，这种预期与市场对美联储维持强硬立场的判断紧密相关。

本次鲍威尔的讲话，大概率还是偏鹰派，需要进一步观察数据和评估关税带来的影响等措辞，债券市场的这种悲观情绪短期内或难以扭转。如果出现过于鹰派的表述，甚至可能压制市场对 6. 7 月降息的乐观预期，这种情况对美股的打压就会非常明显。
当前美股市场的反弹并非由基本面驱动，回购操作在其中起到重要作用，机构投资者的买入力度不足，大宗资金流入科技股的速度也明显放缓，对于市场上涨的动力不能过于乐观。预计会议后的市场将延续震荡态势，甚至出现温和回调的情况。
中美启动会谈，早间拉动三大指数近 1% 的涨幅，目前都有所回落，港股 A 股也都出现明显高开低走，所以就今天而言，对美股作用有限。
$Palantir Tech(PLTR.US) 财报虽表现良好，但股价却暴跌 12%，从财报细节来看，毛利率偏低或许是导致股价下跌的关键因素。再次证明博财报风险不小。预计 110 美元上方将形成较强压制，股价将滑向 100 美元，不建议蛮目抄底。

$英伟达(NVDA.US) 近期几日 NVDA 股价波动较小，主要在 110 - 115 美元区间震荡，短期来看，110 美元下破的可能性比较大，和关注 105 和 100 美元的支撑。

$AMD(AMD.US) 最新财报超预期，但同时预测美国限制对华芯片出口将导致 15 亿美元营收损失。财报显示，数据中心营收跃升 57% 至 37 亿美元，高于市场预期的 36.2 亿美元，且预计第二季营收 74 亿美元，同样超出华尔街预期。然而，芯片出口限制带来的收入减少和 8 亿美元支出，对利润率产生负面影响，导致财报后市场情绪回落。观察 90 美元能否给到入场机会。

$联合健康(UNH.US) 再次下破 400，短线寻底，判断向下空间有限，但过程会比较煎熬，今天寻求机会加一次仓。

$道琼斯指数(.DJI.US) 

$纳斯达克综合指数(.IXIC.US) 

$标普 500 指数(.SPX.US) 

$恒生指数(00HSI.HK) 

$恒生科技指数(STECH.HK)