蒋凡：淘宝闪购超预期，得加钱

“短期会非常积极投入。”

$阿里巴巴(BABA.US) $京东(JD.US) $美团-W(03690.HK) 

618 活动已开启，闪购 + 外卖正式进入中场之战。

相比于京东的 3 块 9 库迪咖啡，淘宝更加豪横，直接免单。4 月 30 日，推出 “淘宝闪购”，6 天后日单量突破 1000 万，然后 5 月 6 日接着 “送 1 亿杯奶茶”。而 5 月 16 日开始 618 活动，今年淘宝 618 期间的最大特色是：

天天送奶茶。

之所以如此豪横，是因为得到了淘天 CEO 蒋凡的支持。

在上周的业绩会上，蒋凡集中回答了市场关心的关于外卖业务的问题。在蒋凡看来，即时零售赛道大，淘宝有成熟的用户、商户、物流体系，做这件事是水到渠成。而过去两周的尝试，闪购的规模增长、效率提升都超出预期，还能提升淘宝用户的活跃度。在回答中，蒋凡说了三次 “积极投入”。

用一句话总结就是：

干得好，超预期，得加钱。

接下来，压力给到美团和京东了。

近期，在一份流传很广的匿名纪要中，京东外卖最新战况如下：

订单规模和舆论热度大超预期，团队斗志空前。

东哥已经把外卖的亏损预算加到200 亿。按现在的补贴力度，200 亿也会很快没了，后面需要提高佣金，或者让商家参与补贴。

目前也不能停补贴，补贴一停单量回落，对士气影响很大。履约的效率还有待提升。

京东内部对阿里入局比较担心，烧钱多、有淘宝电商的流量支持、单均亏损比京东少。

美团看起来还在观望，真正的动作不多，只是每天官宣闪购业务进展。

一个原因是淘宝闪购入局不过两周多，第一周是五一假期，即使美团不做什么，假期的自然流量增长也能撑一撑，但最近两周，订单和骑手的流失就肉眼可见了。淘宝和京东加起来，一天都有 4-5 千万单了，美团去年日均也就 6 千多万单，不影响是不可能的，只是影响到什么程度，才会让美团觉得肉疼。

但一些地方的美团服务商，已经明显感受到竞争压力，补贴力度也在悄悄加大。随着 618 活动期临近，美团将不得不加入补贴大战，据部分地区服务商反馈：

6 月将全员取消调休，进入战时状态。

这会是一场谁都不能输的战争。

【阿里巴巴业绩会上的蒋凡问答】

问：我们提到会投入 100 亿元到即时零售来扩大平台业务，投资计划如何？会如何影响到盈利能力？

蒋凡：阿里不是第一天进入即时零售赛道，我们在这个市场布局已经非常多年，过去投资饿了么、也做盒马这样的业务，因此我们进入这个市场是非常自然的一件事情。当然最近的市场发生了新的变化。

我讲一下我们进入这个市场的一些原因和优势：

第一，即时零售赛道非常大，是中国老百姓都有的需求，现在 5-6 亿，未来 10 亿人的需求，也是发展非常快的赛道。淘宝有非常广泛的用户基础，我们也很自然会把即时零售作为新的服务和品类纳入淘宝平台。

第二，我们进入这个市场有现成的成熟商户，饿了么做了非常多年，也有成熟物流体系，在淘宝实现即时零售体验是建立在这些基础上的。

我觉得这是我们的优势，基于这些优势，我认为我们可以非常快的去实现非常好的体验，同时又在商业效率上有很好的平衡。

我们在过去 2 周做了淘宝闪购的尝试，超过我们预期，无论是规模增长还是效率提升都好于预期。这个事情会带来多方面的好处：

首先，对于淘宝这样的电商 APP 而言，即时零售非常高频的场景，如果能在淘宝建立这个服务，淘宝用户的活跃度和规模长期都有很好的体现。

第二，我们看到远场、近场电商有结合的可能性，未来一段时间之内重心会积极投资，让淘宝用户转化为即时零售用户，基于新的业务重新升级商业模式，让 APP 变得更加活跃。

短期我们投资重点在新用户上，淘宝有非常大的用户空间，可以让他们变成即时零售用户，短期会非常积极投入业务。

问：即时零售的投资是否会增加对淘天集团 EBITA 的压力？

蒋凡：中期目标是稳定市场份额，会做很多投入，包括用户体验、有竞争力价格的产品，也在投入期，我们 EBITA 会随着竞争态势变化，季度之间会有波动，过去几个季度会看到这个情况。

这个季度开始，新增的投入会同样对我们 EBITA 有影响，但是另外一方面也会带来用户增长、频次和粘性，这是对市场营销投入的替代，我们会整体考量。我们预期淘天 EBITA 在未来几个季度，随着竞争态势，还会有一定的波动。