稳定币相关上市企业梳理

概览

一、稳定币定义

二、稳定币发展沿革

三、美国稳定币法案全文要点和香港稳定币法案全文要点

四、美国稳定币法案和香港稳定币法案对世界金融体系的影响

五、稳定币的主要用途

六、稳定币相关上市企业（a股、港股、美股）

七、RWA

注：全文较长，阅读时间预计半小时，如只关心个股，可选择直接了解 “稳定币相关上市企业（a股、港股、美股）”，文末附录为相关上市企业图表

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正文

一、稳定币定义

稳定币（Stablecoin）是一种基于区块链技术的加密资产，旨在通过锚定特定资产（如法定货币、黄金或其他资产）或通过算法机制维持其价值相对稳定，以减少加密货币市场常见的剧烈价格波动。稳定币主要功能包括作为交易媒介、价值储存工具以及跨境支付和金融应用的桥梁。主流稳定币类型包括：

1. **法币支持型**：如USDT、USDC，以美元等法定货币1:1支持，储备资产通常为现金或高流动性资产。

2. **加密资产支持型**：以其他加密货币（如ETH）作为抵押，价值通过超额抵押维持稳定。

3. **算法稳定币**：通过算法动态调整供应量以稳定价格，如早期的UST（现已崩盘）。

二、稳定币发展沿革

1. 早期探索（2014-2017）

   - 2014年，Tether发行USDT，成为首个广泛使用的法币支持型稳定币，锚定美元。

   - 这一时期，稳定币主要用于加密货币交易对的避险资产，市场规模较小。

2. 快速扩张（2018-2022）

   - USDC、DAI等稳定币相继推出，应用场景扩展至去中心化金融（DeFi）和跨境支付。

   - 2020年，稳定币总市值突破200亿美元，USDT占据主导地位。

   - 2021年，稳定币市场规模激增至约1500亿美元，但UST崩盘事件暴露算法稳定币的风险。

   - 各国监管机构开始加强对稳定币的审查，关注储备透明度和金融稳定性。

4. 逐步规范（2023-2025）

   - 2025年，全球稳定币市场规模约2500亿美元，美元稳定币（如USDT、USDC）占主导。

   - 香港和美国相继推出稳定币监管法案，标志着稳定币进入合规化发展阶段。

   - 应用场景进一步扩展至供应链金融、跨境支付和现实世界资产（RWA）代币化。

三、美国稳定币法案与香港稳定币法案全文要点

1.美国《GENIUS法案》（S. 394）要点

- 目标：为美元挂钩的支付型稳定币提供联邦监管框架，促进金融创新并维护美元全球主导地位。

- 监管要求：

稳定币发行人需向联邦储备体系或其他监管机构注册，获得许可。

稳定币需1:1由高质量、低风险资产（如美国国库券、银行存款或现金）支持，定期披露储备透明度。

发行人需遵守严格的反洗钱（AML）和了解客户（KYC）规定。

确保用户资金安全，设立破产清算优先权机制。

禁止未许可的海外稳定币在美国流通，财政部可设立“非合规稳定币名单”。

时间节点：2025年2月4日提交，5月20日通过程序性动议，预计6月初最终投票。

2.香港《稳定币条例草案》要点

建立法币稳定币（主要锚定港元）的发牌制度，完善虚拟资产监管框架，促进金融创新并维护香港金融稳定。

发行人需向香港金融管理局（HKMA）申请牌照，仅限公司或在香港注册的实体。

稳定币需100%由高流动性资产（如现金或短期债券）支持，定期接受审计。

未经许可，禁止在香港发行或宣称锚定港元的稳定币。

防范洗钱、恐怖融资风险，确保消费者保护和金融系统稳定。

时间节点：2025年5月21日立法会三读通过，5月30日正式生效，预计年底前机构可申请牌照。香港目前已启动稳定币沙盒测试，重点探索跨境支付和供应链金融应用。

四、美国稳定币法案和香港稳定币法案对世界金融体系的影响

1. 促进稳定币规范化

   - 两地法案通过标志着稳定币从“野蛮生长”进入合规化阶段，提升市场透明度和投资者信心。

   - 严格的储备和发牌要求将减少类似UST崩盘的风险，增强稳定币的稳定性。

2. 强化美元与港元地位

   - 美国《GENIUS法案》通过推动美元稳定币（如USDT、USDC）成为链上美元延伸，巩固美元全球储备货币地位。

   - 香港法案支持港元稳定币发展，增强香港作为国际金融中心的竞争力，同时促进人民币国际化间接影响。

3. 推动全球监管竞争与合作

   - 美国和香港的监管框架可能成为其他国家和地区的模板，加速全球稳定币监管协调。

   - 但两地制度差异（美国强调美元主导，香港注重本地金融稳定）可能导致“制度竞合”，影响全球稳定币市场格局。

4. 金融创新与应用扩展

   - 稳定币在跨境支付、供应链金融和RWA代币化的应用将加速，推动传统金融与区块链的融合。

   - 香港的沙盒测试和美国的联邦框架为机构进入稳定币市场提供合规路径，吸引更多传统金融机构参与。

5. 潜在风险

   - 严格监管可能增加发行人合规成本，中小型企业可能被挤出市场。

   - 美国对非合规稳定币的限制可能引发国际贸易摩擦，影响全球加密资产流通。

6. 对新兴市场的挑战

   - 美元稳定币的主导可能削弱其他国家货币主权，特别是在依赖美元交易的发展中国家。

   - 香港的港元稳定币可能为人民币国际化提供实验场，但短期内难以挑战美元稳定币的全球份额。

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总结：稳定币等加密货币在未来可能成为新型主流货币，颠覆传统货币支付结算体系并改变主权货币的现有地位，也可能带来新金融生态，如股票、基金、实体资产代币化，全时段交易，跨过传统券商及交易软件进行交易等。同时也意味着在稳定币这一行业，相关上市公司可能会引来资金热潮，驱动股价大幅上涨。

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五、稳定币的主要用途

1. 交易媒介

   - **用途**：稳定币因价格稳定，广泛用于加密货币交易所的交易对（如BTC/USDT），降低价格波动风险。

   - **与RWA关系**：RWA代币化资产（如房地产、债券）常以稳定币（如USDT、USDC）作为交易媒介，方便投资者买卖。

   - **案例**：在OSL或HashKey交易所，投资者用USDC购买代币化房地产收益权。

2. 避险资产

   - **用途**：稳定币作为加密市场中的“避险资产”，用于暂时持有资金，避免加密货币价格波动。

   - **与RWA关系**：RWA支持的稳定币（如以代币化债券为背书的稳定币）增强了价值储存的可靠性。

   - **案例**：投资者在币安持有USDT，等待RWA项目（如新能源收益权）的投资机会。

3. 跨境支付与汇款

   - **用途**：稳定币因低成本、快速结算和全球可访问性，广泛用于跨境支付，替代传统银行汇款。

   - **与RWA关系**：RWA（如贸易应收账款）的代币化可通过稳定币支付，优化供应链金融效率。

   - **案例**：香港企业通过HashKey使用USDT支付海外供应商，结算基于代币化贸易资产。

4. DeFi（去中心化金融）应用

   - **用途**：稳定币是DeFi生态的核心，用于借贷、流动性挖矿、质押和衍生品交易。例如，在Aave或Uniswap中，USDC用于提供流动性。

   - **与RWA关系**：RWA（如房地产收益权）可作为DeFi协议的抵押品，生成稳定币或赚取收益。

   - **案例**：在Aave上，投资者抵押代币化房地产，借出DAI稳定币。

5. 结算与清算

   - **用途**：稳定币通过区块链实现即时结算，降低传统金融的清算时间和成本，广泛用于机构间交易。

   - **与RWA关系**：RWA代币化资产的交易（如债券、股票）常以稳定币结算，确保快速性和透明度。

   - **案例**：OSL平台上，代币化债券的买卖以USDT结算，交易记录上链。

6. 中小企业融资

   - **用途**：稳定币为中小企业提供低成本融资渠道，通过DeFi协议或交易所借贷。

   - **与RWA关系**：中小企业可将其资产（如应收账款、设备）代币化为RWA，抵押换取稳定币。

   - **案例**：上海数据交易所的“马陆葡萄”项目中，农业合作社抵押数据资产，获得USDC贷款。

7. 普惠金融与投资

   - **用途**：稳定币降低投资门槛，使普通用户能参与高价值资产市场。

   - **与RWA关系**：RWA（如房地产、艺术品）的代币化结合稳定币，允许小额投资。例如，1枚USDC可购买部分代币化房产。

   - **案例**：在HashKey，投资者用10 USDC购买香港某物业的代币化收益权。

8. 智能合约与自动化

   - **用途**：稳定币在智能合约中用于自动化支付、收益分配和清算，减少人为干预。

   - **与RWA关系**：RWA项目的收益（如租金、数据资产收益）通过稳定币自动分配给代币持有者。

   - **案例**：马陆葡萄代币的季度收益以USDT形式，通过智能合约分配到投资者钱包。

六、稳定币部分相关上市企业（A股、港股、美股）

1.A股（中国内地）

（1）发行与合规环节

•  四方精创 ：推出 FINNOSafe Web3.0 平台，支持稳定币发行、通证化及托管，深度参与香港金管局多个 CBDC 项目，是香港金管局主力服务商，参与央行数字货币桥项目，技术适配香港及国际合规要求，其区块链跨境结算专利超 20 项。

•  科蓝软件 ：与京东金融合作打造开放平台，推动稳定币多场景应用，实现互联网金融服务一体化输出，还与 3 家跨国银行合作开发稳定币应用，AI 风控模型适配跨境支付场景，深度参与香港虚拟银行系统建设，区块链跨境结算处理速度达 10 万 TPS，行业领先。

（2）跨境支付与清算环节

•  青岛金王 ：通过银行渠道接入 CIPS 系统，为京东国际、SHEIN 等提供跨境贸易清算，潜在对接稳定币跨境结算场景。

•  海联金汇 ：拥有跨境支付牌照，参与央行数字货币桥项目，区块链技术应用于供应链金融。

•  华峰超纤 ：子公司威富通与京东钱包合作，为商户提供跨境支付接口服务，其跨境支付技术覆盖中东、东南亚，阿联酋央行沙盒准入彰显技术实力。

（3）区块链技术与稳定币发行支持环节

•  神州信息 ：作为央行数字货币跨境结算 “国家队”，中标 6 省跨境金融平台，区块链 + 智能合约架构将交易时效从 3 天缩短至 90 秒。

•  恒生电子 ：投资区块链公司 Symbiont，为金融机构提供合规交易系统，技术储备覆盖稳定币底层架构。

•  长亮科技 ：为香港虚拟银行提供核心系统支持。

（4）数字钱包与安全认证环节

•  恒宝股份 ：首批参与数字人民币试点，研发数字货币硬件安全模块（HSM），支持稳定币钱包离线签名和密钥管理，中标中国移动 1.5 亿元终端项目。

•  飞天诚信 ：智能卡操作系统及数字安全系统提供商，拥有数字货币硬件钱包品牌 “JuBiter”，适配比特币、以太币等多币种。

•  数字认证 ：区块链数字身份认证及密码技术满足稳定币 KYC/AML 合规需求，子公司为京东支付提供电子签名服务。

•  电科网安 ：主导制定《金融分布式账本安全标准》，覆盖稳定币底层加密算法、数字身份认证及智能合约审计技术。

（5）支付场景与设备环节

•  拉卡拉 ：京东线下支付独家服务商，全国 500 万台 POS 机已升级支持 “稳定币扫码”，深圳口岸商户签约量周增 300%。

•  新大陆 ：京东收单设备核心供应商，提供智能 POS 终端及商户管理系统，深度参与数字人民币跨境结算试点，其终端覆盖全球商户，是稳定币线下流通关键节点。

•  优博讯 ：香港优博讯科技控股子公司参与稳定币硬件研发，智能支付终端适配香港市场。

•  御银股份 ：智能金融设备商，成立数字货币研发中心，研发软硬件数字钱包，2024 年 7 月受京东推广稳定币影响涨停。

（6）实物资产通证化（RWA）环节

•  协鑫能科 ：国内首单光伏实体资产 RWA 发行项目，融资 2 亿元，探索绿色金融与稳定币的协同。

•  朗新集团 ：与蚂蚁链合作完成新能源充电桩 RWA 融资项目，单笔交易规模突破亿元，场景应用领先。

•  霍普股份 ：参与首个 RWA 上链技术规范立项。

•  奥瑞德 ：参与首个 RWA 上链技术规范立项。

•  科力远 ：参与首个 RWA 上链技术规范立项。

2.港股（香港）

（1）稳定币发行企业

•  众安在线（06060.HK）：旗下众安银行是香港首家为稳定币发行方提供储备托管服务的数字银行，已与香港金管局首批沙盒参与者之一的圆币创新科技合作，深度参与香港稳定币的监管框架和合规试点，未来有望主导RWA（真实世界资产）代币化托管业务。$众安在线(06060.HK) 

•  京东集团-SW（09618.HK）：旗下的京东币链科技已进入沙盒测试第二阶段，开发与数字人民币衔接的稳定币（JD-HKD），重点测试跨境支付和供应链金融应用，预计几个月后正式投入市场运行。京东作为电商平台，拥有稳定币的支付场景，同时作为第一批试点企业，或有良好的发展空间。（美股上市）$京东(JD.US) $京东-SW(09618.HK) 

•  渣打集团（02888.HK）：渣打银行（香港）联合安拟集团和香港电讯成立合资公司，专注于港元稳定币发行，目前处于沙盒测试后期，目标降低大湾区汇兑成本。

•  国富量子创新有限公司（00290.HK）：是圆币科技的隐藏重要原始股东之一，与圆币科技深度绑定，同时手握量子加密技术王牌，有望重构RWA赛道竞争逻辑。$国富量子(00290.HK) 

稳定币服务与技术提供企业

•  OSL集团（00863.HK）：香港合规交易所，被称为香港版“Coinbase”，和Ethena合作推出稳定币生息产品。$OSL集团(00863.HK) 

（2）稳定币交易与支付企业

•  连连数字（02598.HK）：通过多层全资子公司间接持有连连国际100%股权，其子公司DFX Labs持有香港虚拟资产交易平台牌照，布局企业钱包和稳定币储备服务，还与圆币科技合作稳定币在跨境支付的场景应用项目。$连连数字(02598.HK) 

•  移卡：中国领先的支付与科技平台，涵盖支付、商户SaaS、营销及金融科技服务。其海外业务正拓展，布局支付领域并探索稳定币在跨境支付等场景的应用潜力，同时积累支付技术，为未来可能的稳定币业务提供支持。$移卡(09923.HK) 

（3）稳定币应用拓展企业

•  协鑫能科（03838.HK）：国内首单光伏实体资产RWA发行项目，融资2亿元，探索绿色金融与稳定币的协同。

•  朗新集团（002883.SZ/01356.HK）：与蚂蚁数科完成国内首单充电桩收益权RWA项目，实现实体资产的数字化通证化，稳定币在能源领域的应用潜力巨大。

3.美股（美国）

（1）发行与场景应用

•  Circle Internet Financial (股票代码: CRCL) - 2025年6月5日上市，新股，有增长空间。

•  关联性: Circle 是稳定币 USDC 的发行方，USDC 是全球第二大稳定币，与美元 1:1 挂钩。

•  业务核心: 为稳定币提供发行和运营支持，同时推动区块链支付和金融服务领域的扩展。

•  技术支持: 提供稳定币发行所需的区块链基础设施和技术支持，包括合规性、储备金管理和链上交易解决方案。

•  Coinbase Global, Inc. (股票代码: COIN) 有期权，交易量高，杠杆比率高，适合期权交易。$Coinbase(COIN.US) 

•  关联性: Coinbase 是全球领先的加密货币交易所，也是 USDC 的联合发行方（与 Circle 合作）。

•  技术创新: 2025 年 3 月，Coinbase 首席执行官宣布考虑将其公司股票代币化并在 Base 区块链上交易，显示其在稳定币和代币化资产领域的深厚技术能力。

•  PayPal Holdings, Inc. (股票代码: PYPL) 有期权，交易量高，杠杆比率高，适合期权交易。$PayPal(PYPL.US) 

•  关联性: PayPal 推出了自己的美元挂钩稳定币 PayPal USD (PYUSD)，并通过其平台支持加密货币交易和支付。

（2）技术与基础设施

•  Block, Inc. (股票代码: XYZ) 有期权，交易量高，杠杆比率低，适合期权交易。$Block(XYZ.US) 

•  关联性: Block（前身为 Square）通过其 Cash App 平台支持加密货币交易，并积极探索区块链技术应用。

•  技术支持: 提供区块链支付基础设施，可能支持稳定币的集成和交易。

(3)支付与应用拓展

•  Visa Inc. (股票代码: V) 有期权，交易量低，杠杆比率高，期权交易需注意流动性。$Visa(V.US) 

•  关联性: Visa 与 Circle 合作，支持 USDC 在其支付网络中的使用。

•  技术支持: 提供稳定币支付的 API 集成、跨链桥接和结算服务，支持稳定币在全球支付系统中的使用。

•  Mastercard Incorporated (股票代码: MA) 有期权，交易量低，杠杆比率高，期权交易需注意流动性。$万事达(MA.US) 

•  关联性: Mastercard 正在开发稳定币支付解决方案。

•  技术支持: 提供稳定币支付的 API 集成、跨链桥接和结算服务，支持稳定币在全球支付系统中的使用。

七、RWA

（一）RWA 定义

RWA（Real World Assets Tokenization）即现实世界资产的代币化，是指通过区块链等分布式账本技术，将不动产、债券、企业股权债权收益权、房产、艺术品等现实世界资产转化为可流通、可编程的数字通证，在区块链上进行交易的一种形式。

（二）RWA 发展历程

•  早期探索阶段（2010 年 - 2016 年）

比特币和以太坊等加密货币的出现，为 RWA 的发展奠定了技术基础，但尚未形成明确的 RWA 概念，相关的实践主要是一些小规模的实验和尝试，如一些艺术作品的数字版权证明等。

•  初步发展阶段（2017 年 - 2020 年）

区块链技术逐渐成熟，一些企业开始尝试将房地产、供应链金融等领域的资产进行数字化和通证化。2018 年，世界银行发行全球首个区块链债券 “簿记管理人区块链”。

•  快速发展阶段（2021 年 - 至今）

2021 年以来，全球 RWA 市场规模快速增长。2024 年 RWA 领域实现重大突破，中国内地资产到境外发行 RWA。2025 年，RWA 市场规模预计将达到 500 亿美元，并有可能呈指数级增长。

（三）RWA 未来发展前景

•  市场规模增长潜力巨大

据麦肯锡等机构预测，到 2030 年 RWA 潜在规模最少有 4 万亿美元，多则超过 30 万亿美元。投资机构 Bitwise 预测 2025 年 RWA 市场规模预计将达到 500 亿美元，并有可能从此呈指数级增长。

•  资产流动性提升

RWA 将原本流动性较差的实体资产数字化，能够在全球范围内方便地进行交易与融资，降低了交易和融资成本，提高了资产的流通速度和效率。

•  投资门槛降低

通过资产碎片化，RWA 使得中小投资者也能参与原本高门槛的市场，如房地产、大型基础设施等，实现了普惠金融。

•  金融创新与融合加速

RWA 促使传统金融机构与区块链技术企业等合作，共同探索新的金融业务模式和产品创新，推动了金融服务与区块链技术的深度融合，加速了金融行业的数字化转型。

•  跨境资产配置与交易更加便捷

RWA 为跨境资产配置提供更加便捷、高效、透明的渠道，促进全球资产的优化配置。

（四）中国内地、香港、美国的 RWA 持牌机构及在做 RWA 项目的相关上市企业

内地

目前内地暂无专门针对 RWA 的持牌机构，但一些金融机构和科技企业通过与监管部门沟通合作，在特定的监管框架和试点项目下开展 RWA 相关业务。

1.相关上市企业

•  朗新科技集团股份有限公司：1996 年成立，2017 年深交所创业板上市。2024 年与蚂蚁数科合作，在香港完成国内首单基于新能源实体资产 RWA，以国内 9000 台充电桩运营收益权为底层资产，发行规模约 1 亿元人民币。（朗新集团）

•  协鑫能源科技股份有限公司：1992 年成立，2019 年重组更名后在深交所上市。2024 年与蚂蚁数科合作发行代币，以 82MW 光伏电站为底层资产，募资 2 亿元人民币。（协鑫能科）

•  安徽巡鹰新能源集团有限公司：2011 年成立，2025 年完成换电柜资产代币化融资，释放 70% 流动性。

香港

1.RWA 持牌机构

•  蚂蚁数科：参与朗新科技新能源充电桩 RWA、协鑫能科光伏电站 RWA 等项目，并参与金管局 Ensemble 沙盒测试。（未单独上市，关联企业：阿里巴巴、耀才证券）

•  京东科技：计划在香港发行与港元 1:1 挂钩的稳定币 JD-HKD，该项目已正式进入香港金管局稳定币沙盒试点。（京东）

•  HashKey Group：持牌虚拟资产服务商，主导代币化 ETF 与公链基建以及行业级峰会建设，2025 年与太保资管合作发行代币化美元货币基金。

•  OSL 交易所：香港首家持牌虚拟资产交易所，分销华夏基金港元数字货币基金及多个合规加密资产产品。

•  太极资本（HKbitEX）：香港首家 STO 和 RWA 概念的持牌交易平台，聚焦房地产 STO 与二级市场交易。

•  老虎证券：通过子公司 YAX 持有 VASP 牌照，提供加密资产质押融资服务，利用智能合约自动化清算，支持多链资产质押。

•  富途证券：香港互联网券商 Top1，复用 SFC 1/4/9 号牌照嵌套加密服务，支持 BTC/ETH 充提及股币账户互通。

•  国泰君安国际：国内中资头部券商 Top3，转型代币化证券分销及数码债券发行服务。

•  胜利证券：香港本土首间获批虚拟资产牌照的券商，参与巡鹰换电资产 RWA。

•  复星财富控股：通过 “星路科技” 与 “星链” 平台，构建 RWA 发行、分销、托管一体化生态。

•  华夏基金：2025 年发行亚太首只零售代币化基金 —— 港元数字货币基金，募资 1.1 亿美元，2024 年布局虚拟资产 ETF。

•  太平洋保险资产管理（太保资管）：首家中资保险资管入局，2025 年与 HashKey 合作发行代币化美元货币基金，获 SFC 9 号牌照，支持 T+0 结算与实时收益分配。

•  嘉实国际：2023 年发行香港首支代币化基金，募资 1.1 亿美元，底层资产为短期美元存款，2024 年布局虚拟资产 ETF。

•  渣打银行：与香港电讯、Animoca 一起布局港元稳定币 HKD，托管华夏基金等 RWA 产品，采用以太坊 Layer2 扩容方案，储备资产隔离存储于英格兰金库。

•  汇丰银行：推出零售级黄金代币 GTP，最小交易单位 0.001 盎司，年化质押收益 4.2%，自研 Orion 平台 +Polygon 跨链桥，实时锚定伦敦金价。

•  中银国际：参与跨境贸易信用证上链试点，参与金管局 Ensemble 项目，持有 SFC 1/6 号牌照。

•  恒生银行：为 Ensemble 项目初始成员，支持电子提单代币化贸易融资，持有香港金管局认可银行牌照。

2.在做 RWA 项目的相关上市企业

•  Amber：2025 年 3 月通过 SPAC 合并登陆纳斯达克，旗下品牌 Amber Premium 致力于实现资产的数字化和代币化。

•  华夏基金：2025 年发行亚太首只零售代币化基金 —— 港元数字货币基金，推动香港成为亚太零售代币化基金中心。

•  嘉实国际：2023 年发行香港首支代币化基金，2024 年布局虚拟资产 ETF。

•  太保资管：2025 年与 HashKey 合作发行代币化美元货币基金。

美国

1.RWA 持牌机构（持牌机构，均非上市公司）：Securitize、tZERO、Harbor、Figure Technologies、Paxos、Anchorage Digital。这些机构专注于RWA代币化、托管或交易，持有SEC、FinCEN或OCC许可，但均为私人公司，未公开上市。

2.RWA相关上市公司

•  Coinbase Global, Inc. (COIN)：美国最大加密货币交易所，支持RWA代币和稳定币（如USDC）交易。Coinbase是USDC的联合发行方（与Circle合作）。

•  Block, Inc. (SQ)：金融科技公司，通过Cash App和TBD平台支持加密货币和区块链技术。

•  Mercurity Fintech Holding Inc. (MFH)小型金融科技公司，专注于区块链和数字资产服务。计划扩展RWA代币化业务（如艺术品、房地产），支持USDT/USDC结算。2024年试点代币化艺术品项目，交易规模较小。

•  Bakkt Holdings, Inc. (BKKT)：数字资产平台，专注于机构级加密服务和RWA代币化。支持房地产和商品的代币化交易，USDC用于结算。2024年代币化美国商业地产，交易额超1亿美元。$Bakkt(BKKT.US) 

•  CME Group Inc. (CME)：全球领先衍生品交易所，探索区块链和RWA应用。支持代币化商品（如黄金）衍生品交易，与Paxos合作。试点基于PAXG的黄金衍生品交易，2024年推出。$芝加哥商品交易所(CME.US) 

（五）RWA 对各行业的影响

资产上链，提高资产流动性和市场效率；降低投资门槛，增加投资受众群体；增加融资渠道，降低融资成本；提高跨境交易的便利及安全，降低交易成本。

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附录：