$小马智行(PONY.US)昨晚做空比例 36%，较前两日增加 30% 左右，较前段时间增加 50%-100%。

20250606 到期的 call 数量很少，put 数量很多。

同时，阿里，小米，理想等做空股数增加明显。阿里做空股数增加 400% 多。

总体而言，这是对中概的一次较为明显的集体做空。

对小马而言，一方面是作为中概自动驾驶明星被做空，一方面是借着解禁的压力做空。（员工持股没那么多要卖的）

对市场的影响是，要么暴涨打爆空头，要么就要等 0606 以后再说了（说了等于没 说 lol）