十一、监管趋势：

各国都在立法规范稳定币发行。未来稳定币的发行，已注定是牌照生意。欧洲有 MICA、香港刚立法，美国也刚立法。立法本质是夺取稳定币定价权。

1）立法监管出发点：

a. 发行方有足额资产背书，防空气币;

b. 规范反洗钱；

c. 满足审计要求；

d. 立法本质：争夺稳定币定价权。

2）各国情况

2.1. 新兴市场发行稳定币诉求：

a. 主要是本币贬值，又外汇管制，提供一个美元资产的购买方式。

b.跨境汇款：墨西哥人汇款回国手续费高，数字货币低。

c.类似俄罗斯这种：可以绕过银行 swift 系统，加密货币可以绕过制裁，稳定币大规模应用后，将颠覆传统以国家疆界划分的货币体系;

2.2. 美国推动立法的诉求：

a.核心动机是巩固美元地位，这一进程被类比为建立数字经济时代的布雷顿体系。

b.补充美债需求问题；Tether 应该是全球第七大美债购买方。

2.3. 欧洲推动立法：

通过 MICA 法案，要求数字资产服务商 2024 年底前获得牌照。币安等机构发行符合监管的欧元稳定币（100% 抵押欧元）。但目前 MICA 一共也就批准了 20 家公司发稳定币。

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