发生了什么，美国稀土公司 MP 暴涨 50%

昨天，美国稀土公司 MPMaterials（代码：MP）突然暴涨 50% 以上，并且今天盘前继续上涨。本文将回答三个问题：（文末有小彩蛋）

1、MP 是干什么的？

2、MP 有多重要？

3、重磅利好解读

MP 是干什么的？

MP 是西半球最大的稀土材料生产商，是美国唯一有希望重建稀土产业链的核心企业，业务涵盖稀土产业链的上游（开采）、中游（加工）和下游（磁体生产），被视为对抗中国稀土主导地位的关键力量。

公司旗下拥有北美唯一正在运营的稀土矿和加工基地 MountainPass 稀土矿。MountainPass 矿于 1952 年开始生产，该矿拥有全球最高品位的稀土矿床之一，稀土氧化物（REO）平均品位超 7%，远高于全球平均水平（约 1-2%），在 1960 年代至 1990 年代曾是全球主要稀土来源。

2021 年，公司启动 “从矿山到磁体” 战略，投资建设稀土分离和磁体生产设施，目标是建立全产业链。2022 年，公司完成分离工厂的优化，显著提高了加工效率。公司正在德克萨斯州沃斯堡建设美国首座大规模钕铁硼磁体工厂，预计 2025 年底投产。

MountainPass 矿的探明储量约为 2600 万吨，按 7.06%REO 品位计算，可开采稀土氧化物约 180 万吨。矿山寿命预计超过 30 年，具备长期供应能力。并且靠近主要市场（加州科技产业、德州制造业），物流成本较低。

MPMaterials2023 年启动与美国国家实验室的合作，研发低成本、高效率的稀土回收技术。

小结：MPMaterials 是美国稀土行业的领军企业，凭借 MountainPass 矿的优质资源和资源、垂直整合战略，在重建美国稀土供应链中扮演核心角色。

MP 有多重要？

我们都知道，美国最受中国制约的一个产业就是稀土，因为高科技领域大多数都要用到稀土永磁材料。尤其是高精尖的国防武器领域。

目前，中国掌握的 “串级萃取技术” 可实现 99.9999%（6N 级）超高纯度分离，而美国 MPMaterials 的溶剂萃取法对镝（Dy）、铽（Tb）等重稀土的分离纯度长期低于 95%，无法满足军工级材料（5N 级以上）需求。

我这里有幅图，可以看一下 MP 在美国战略地位：

可以说，目前 MP 是美国国防领域最重要的企业之一。因为中国在高端稀土永磁是绝对的垄断。离了中国稀土，美国国防高精尖的武器制造几乎都要歇菜。

美国政商下场做了什么？利好解读

美国政府和国防部对 MP 合作要点：

(1) 股权投资

国防部投资 4 亿美元，购买 MP 新发行的可转换优先股及认股权证，转换和行权价格为 30.03 美元/股。股权比例：交易完成后（预计 2025 年 7 月 11 日），国防部将持有 MP 约 15% 的普通股，成为最大股东。

(2) 融资支持

国防部贷款：预计 30 天内提供 1.5 亿美元贷款，用于 MountainPass 矿的重稀土分离能力扩建。

商业融资：摩根大通（JPMorganChase）和高盛（GoldmanSachs）承诺提供 10 亿美元融资，用于建设第二座磁体工厂（“10XFacility”）。

(3) 价格保障与采购协议

NdPr 价格保障：国防部承诺 10 年价格下限为 110 美元/公斤（NdPr 氧化物）。当前 NdPr 市场价（2025 年 7 月）约为 70-80 美元/公斤，价格保障显著降低市场波动风险。

磁体采购：国防部承诺 10 年内购买 “10XFacility” 全部磁体产量，服务于国防（F-35、无人机等）和商业客户（如通用汽车）。采购协议确保 MP 的磁体销售渠道稳定，覆盖高增长市场。

(4) 限制条款

禁止对华销售：协议禁止 MP 向中国等被视为 “敌对国家” 的地区销售稀土产品。

可以看到，主要有这么几大利好，第一个政商提供充足资金，目前 MP 要研发投入，要扩产能，需要大量的资本开支。而这些政商资金可谓是雪中送炭。

第二个，商业上给与充分让利，远高于目前市场价采购。并且是 10 年下限价格。非常给力。

简要说一下 MP 未来核心价值，如果 MP 真的能够顺利投产磁体材料，将会对美国稀土永磁产业是一个巨大的跨越，而 MP 也将实现商业价值的飞跃。MP 的长期投资价值，就在于是否能顺利投产 1 万吨的磁体材料。

文末彩蛋，MP 之前第三大股东，是中国稀土公司，盛和资源（600392），今日涨停。正是这家公司帮助 MP 恢复生产，可以说在 MP 起死回生中发挥了至关重要的作用。当然，他也从 MP 采购了大量稀土资源。$MP Materials(MP.US)