台积电财报超预期，AI 需求成最大推手，期权市场提前预测

1、期权市场押注财报利好

美东时间 7 月 16 日，$台积电(TSM.US) 期权市场呈现明显看涨倾向，期权交易员正加大看涨押注。数据显示，对冲台积电股价下跌风险的成本已降至 1 月以来最低水平。

当日总成交量达 21.08 万张，其中看涨期权占比 52.52%，看跌期权占比 47.48%。未平仓合约总计约 178.79 万张，接近 30 日交易均值。

2、Q2 业绩火速解读

美东时间 7 月 17 日，台积电公布 Q2 季度业绩。得益于 AI 芯片需求强劲，台积电 Q2 营收大涨 38.6%，净利润激增 61%，交出了一份亮眼的季度成绩单。

台积电最新财报显示：

营收：营收实现新台币 9337.9 亿元，较去年同期大幅攀升 38.6%。

净利润：净利润达到 3983 亿元新台币，环比增长 10.2%，同比增长 60.7%，远超市场预期的 3764.2 亿元。

每股收益表现：稀释后每股收益达新台币 15.36 元，同比增幅与净利润同步，达到 60.7%。

盈利能力：显著提升，各项利润率指标均呈现明显改善趋势。

点此观看：台积电 (TSM.US) 2025 年第二季度业绩电话会

3、投资展望与风险提示

1）AI 需求成核心增长引擎

台积电业绩表现亮眼，主要得益于 AI 芯片的强劲需求：

7nm 以下先进制程产能利用率维持高位，营收占比提升至 74%

高性能计算业务收入贡献达 60%，$英伟达(NVDA.US) 、$AMD(AMD.US) 等大客户持续追加订单。

瑞穗证券董事 Kevin Wang 指出："台积电在先进制程领域几乎没有实质性竞争对手，这赋予其独特的定价权优势。"

相关概念股和 ETF：$阿斯麦(ASML.US) ，$应用材料(AMAT.US) 、$半导体 3 倍做多 - Direxion(SOXL.US) 、$2 倍做多 TSM ETF - Leverage Shares(TSMG.US) 、$2 倍做多台积电 ETF - Direxion(TSMX.US) 、$2 倍做多 TSM ETF - GraniteShares(TSMU.US) 、$YieldMax TSM Option Inc Strat ETF(TSMY.US)

2）风险因素仍需关注

尽管市场情绪乐观，投资者仍需注意潜在风险：

汇率波动：新台币走强可能影响毛利率

地缘政治：美国芯片法案对海外设厂的成本压力

相关概念股和 ETF：$半导体 3 倍做空 - Direxion(SOXS.US) 、$1 倍做空 TSM ETF - Direxion(TSMZ.US)