新股速递 | 紫金黄金国际，全球领先黄金开采企业

[全球领先黄金开采公司]

$紫金黄金国际(02259.HK) （以下简称公司）于 2025 年 6 月 30 日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，共有两家联席保荐人，分别为摩根士丹利、中信证券。

 一、

公司概述

公司是紫金矿业的所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的全球领先黄金开采公司。公司继承了紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势，成为一家全球领先的市场化的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。

公司通过全球并购整合优质黄金矿山资源，并运用行业领先的自主地质勘查、研究及开发（「研发」）、工程、建设和矿山运营能力，以及先进的国际环境、社会和治理（「ESG」）系统，能够实现持续增储增产与高效运营。

公司通过全球并购整合优质黄金矿山资源，并运用行业领先的自主地质勘查、研究及开发（「研发」）、工程、建设和矿山运营能力，以及先进的国际环境、社会和治理（「ESG」）系统，能够实现持续增储增产与高效运营。

二、

联席保荐人

近一年 10 家，首日上涨 7 家，暗盘上涨 5 家

近一年 18 家，首日上涨 15 家，暗盘上涨 15 家

三、

财务分析

2022 至 2024 年收入，年内溢利：

2022 至 2024 年毛利率及利润率：

核心业务

公司继承了紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势，是一家全球领先的市场化的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。公司通过全球并购整合高潜力黄金矿山资源，并运用行业领先的自主地质勘查、研发、工程、建设和矿山运营能力，以及先进的国际环境、社会和治理（「ESG」）系统，能够实现持续增储增产与高效运营。

行业前景

于 2020 年至 2024 年，全球黄金需求以 5.8% 的复合年长率增长，2024 年达到 148.1 百万盎司（4,606.1 吨）。与 2023 年相比，2024 年全球黄金需求上升，主要是由于各国央行黄金储备需求增加以及风险分散需求推动的投资需求增加。

于 2024 年至 2030 年，全球黄金需求预计将以 3.2% 的复合年增长率稳步增长，主要是由于 (i) 在当前地缘政治不确定性的背景下，各国央行为保值和分散风险而增加黄金需求；及 (ii) 投资黄金需求增加。

行业竞争

近年来，黄金开采行业的集中度越来越高。此趋势在很大程度上由领先黄金生产商之间的合并和资源整合。主要的黄金开采公司凭借其高效的营运、全球业务、财务实力及其他竞争优势，现已处于行业领先地位。该等大型黄金开采公司通过整合实现规模经济，能够优化生产流程并降低单位成本。

同时，监管控制，特别是与安全和环境保护相关的控制，已进一步加强。竞争力较弱、设施陈旧且资源不足的黄金生产公司已被迫关闭或进行实质性转型。

1.公司 A：纽蒙特（Newmont）

2.公司 B：巴里克黄金（Barrick）

3.公司 C：安格鲁黄金（AngloGold）

4.公司 D：极地黄金（Polyus）

5.公司 E：金罗斯黄金（Kinross）

6.公司 F：纽克雷斯特（Newcrest）

7.公司 G：伊格尔矿业（Eagle Mine）

8.公司 H：盎格鲁黄金（AngloGold）

9.公司 I：亚马纳黄金（Yamana Gold）

10.公司 I：金田公司（Gold Fields）

主要股东

郭先健博士：66 岁，担任公司执行董事兼行政总裁。

在紫金矿业任职期间，彼深度参与公司等多项重点项目。在他的职业生涯，他领导完成了数十个研究与工程和冶金项目，其中包括多个投资超十亿美元的大规模采矿╱矿物加工（冶炼）项目。

饶佳先生：43 岁，担任公司执行董事兼财务总监。

饶先生于 2011 年 2 月加入紫金矿业及自 2022 年 9 月至 2025 年 6 月担任紫金矿业计划财务部总经理。此前，饶先生曾任职于多个机构。

林泓富先生：51 岁，为公司非执行董事兼董事长。

林先生为一名高级工程师。彼于 1997 年 8 月在紫金矿业开始职业生涯，曾担任紫金矿业黄金冶炼厂厂长、紫金山金矿副矿长、巴彦淖尔紫金有色金属有限公司总经理和董事长等职务。