“口红效应” 2.0：当口红变成潮玩、黄金和盲盒，如何抓住经济下行期的消费密码？

书接上文，我们说到新时代的 “口红经济”，每个时代有每个时代的口红。特别是物质如此丰富的今天，我们要找准这支收到追捧的口红其实并不容易。

“口红经济” 即 “口红效应”，是指经济萧条时，口红等低价奢侈品销量逆势增长的经济现象，也叫 “低价产品偏爱趋势”。
最近很火的 “新消费” 从本质来说并没有脱离这个 “低价奢侈品” 的范畴，比如潮玩玩具，IP 运营，谷子经济，还有古法黄金。广义上的新消费甚至可以包括智能驾驶汽车，和蜜雪冰城。这也说明了新时代背景下的复杂性。

好在我们并不是要做第一个吃螃蟹的人，有了前面泡泡玛特，老铺黄金等的实例，我们可以尝试摸着石头过河，市场已经对这批新玩家，新产品做出了反应。
我们可以从中归纳总结，概括出一些相对普适的规律或者说观察的标准。
首先（1）该消费品企业的产品是否热销？再具体一点，产品是否热销到需要排队购买甚至是从黄牛处溢价购买？供给永远是最关键的地方。说个最夸张的例子，NVIDIA 的显卡甚至可以作为向银行贷款的抵押物或者说资产证明。

（2）产品是否能带来其他价值？比如情绪价值，收藏价值，艺术价值。

（3）产品是否有足够深的护城河，门槛？以泡泡玛特为例，线下零售门店的护城河大家都有所了解。还有一个也很关键的点在于，他的玩具是艺术家设计的，跟艺术扯上关系，这就导致他的产品有了一个很妙的护城河，护城河的深度取决于市场的追捧度。

（4）产品本身的定位：高端？高质？高性价比？老铺黄金能受追捧的一个关键就在于这三样他几乎都占。黄金本身就绑定了高端高质两个词，那么高性价比就是卓越之处。传统奢侈品牌的毛利在 60% 到 80%，而老铺黄金将这个比例压缩到了 40% 左右。与此同时，黄金还有强保值的特性。两相比较下，老铺黄金的产品很那不吸引人。

（5）产品的主要消费群体。有时候不仅隔行如隔山，不同消费群体之间的代沟也是非常深的。就像青年很难理解几千块买瓶白酒，中年也很难理解几千块买个玩偶。虽说成熟的投资者是让数据说话，但人难免先入为主，有主观偏差。如果能切身到线下零售店观察调查，无疑能更贴近和了解消费群体，避免误差。

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$泡泡玛特(09992.HK) $老铺黄金(06181.HK) $蜜雪集团(02097.HK)