$小鹏汽车-W(09868.HK)对 Q3 整体还是偏乐观的。如果交付能稳定在每月 3.5–4 万辆，P7+/MONA/G7 这些主力车型继续放量，再加上有足够的授信支持，那么收入和毛利率大概率会保持上行，单季接近盈亏平衡也不是不可能。

不过，价格战的持续以及海外政策环境的不确定性，还是可能带来一定波动，需要留意。