忧全球流动性下降 专家：债务再融资危机成形 250901

$微软(MSFT.US) 
在本集 Macro Voices 中，主持人 Eric Townsend 和 Patrick Ceresna 邀请了 Cross Border Capital 运行长 Michael Howell，深入探讨了全球流动性循环及其对市场的影响。Michael Howell 的公司专注于信用市场分析，并强调流动性在金融系统中的核心作用。他指出，全球流动性循环是一个约 65 个月的周期，这个周期对资产市场的运动至关重要。Michael 认为，当前的金融系统已经演变成一个债务再融资系统，这意味着大部分的金融交易涉及债务再融资，而非新的信贷创造。这一观点挑战了传统的经济学教科书理论，强调了市场的实际运作方式。

在节目中，Michael 还讨论了美国和中国的货币政策对全球流动性的影响。他指出，美联储的政策不确定性以及中国人民银行的流动性注入策略都对全球市场产生了深远影响。特别是中国，Michael 认为其正在进行一项有意识的政策，即通过增加流动性来解决其债务问题，这可能会导致人民币相对于黄金的贬值。

在黄金市场方面，Michael 认为黄金价格的上涨是全球流动性增加的结果，并预测在未来的货币通胀环境中，黄金可能会继续上涨。然而，他也警告说，当前的抛物线式上涨可能会以一个剧烈的回调告终。

出处：《XQ 全球赢家》终端