我觉得投资看懂周期很重要，就像 AI 这波，完美的没有泡沫的路径当然需求拉动投资，但现在就是投资拉动需求，海量资源投进去突破技术瓶颈，把单位成本打下去，更多需求就来了，这就是技术革命和金融资本的周期。

目前推动这些投资的主导力量都是做 toB 生意的巨头，所以增量也被 B 端吃了大半，而 C 端就很艰难

M7 今年至今的涨跌幅，B2B 和 B2C 的差异显著：

Meta +31%

Nvda +27%

Goog +26%

Msft +19%

Vs.

Amzn +9%

Aapl -6%

Tsla -13%