甲骨文 AI 中国供应链投资全景

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甲骨文 AI 供应链投资全景，按 “服务器、光模块、链接、AI 电源（发电/柴发/备用电源）、PCB” 产业链环节，梳理核心企业及业务关联，以下是关键信息拆解：

1. 服务器环节

工业富联：作为甲骨文整机柜的主力 ODM（原始设计制造）厂商，承接其 Stargate 项目（甲骨文 AI 基础设施类项目）。

2. 光模块环节（AI 算力传输核心组件）

光模块是数据中心高速通信的关键，多家企业通过 “直接供应、收购代工厂、技术适配” 等方式切入：

嘉元科技：通过 “1.5 亿元收购 +3.5 亿元增资”，持有恩达通 13.59% 股权；恩达通为甲骨文主供应商，供应 100G - 1.6T 高速光模块，份额占甲骨文需求 1/3。

腾景科技：拟 100% 收购迅特科技（迅特是国际光模块大厂 Finisar 的代工商），间接进入甲骨文供应链（Finisar 为甲骨文光模块供应商）。

汇绿生态：收购的武汉钧恒是 Finisar 代工厂，终端客户包含 Oracle（甲骨文）。

中际旭创/新易盛：《花旗光模块》报告确认其为甲骨文供应商；业内调研显示，新易盛未来份额或达 20 - 25%（北美光模块三大龙头合计占 50% 份额）。

东山精密：通过参股索尔思（光模块企业），获得甲骨文 15% 份额。

剑桥科技：通过思科间接供应 800G 光模块 至甲骨文数据中心，占思科该订单 30% 份额。

3. 链接环节（高频高速数据传输）

新亚电子：通过安费诺（连接器巨头）向甲骨文提供 高频高速数据线材；备注 “甲骨文供应占比少”，属间接配套。

4. AI 电源环节（数据中心稳定运行的能源保障）

分 “发电、柴发（柴油发电机备用）、备用电源” 三类：

发电：三环集团 是 Bloom Energy（全球氢能发电企业）的电解质隔膜板独家供应商；而 Bloom Energy 是甲骨文数据中心的电力供应商（双方 7 月刚签约）。

柴发：潍柴重机 通过美国合资伙伴 PSI，间接为甲骨文提供柴油发电机相关服务。

备用电源：南都电源 对甲骨文订单规模约 5 亿元 +，且业务增量仍在拓展。

5. PCB 环节（服务器硬件基础载体）

广合科技：通过海外客户（如戴尔）间接为甲骨文供应 PCB 板。

东山精密：收购 Multek（高端 PCB 企业）的技术，适配甲骨文 AI 服务器的正交背板方案（目前处于认证阶段）。

核心逻辑总结

以上是甲骨文在 AI 基础设施（数据中心、服务器、光通信、电源等）领域的中国供应链布局，以及国内企业通过 “ODM/代工、收购、技术适配、间接配套” 等方式深度参与的趋势。光模块是最 “拥挤” 的环节（多家企业多路径切入），电源、PCB 则体现 “技术 + 全球化供应链” 的特征，服务器环节由行业龙头（工业富联）主导 ODM 角色。