【真灼机构观点】网易 (09999.HK)：新作 “无限大” 成游戏展焦点；中国游戏发展商渐具影响力

在今年东京电玩展（TGS）上，中国游戏开发商的表现十分亮眼，特别是网易的新作 “无限大” 成为全场焦点。从现场观察可见，中国厂商的参展规模与影响力持续提升，不仅吸引许多海外玩家关注，也反映出全球消费者对中国线上游戏的需求仍然强劲，尽管目前经济环境存在不确定性。今年日本本土新作反应稍显平淡，而中国开发商主打的多元游戏型式则展现出明显竞争力与创新力，突显中国厂商在世界舞台上的发展空间。

网易 “无限大” 于 TGS 发布了最新宣传片及现场试玩，玩家排队体验热度非常高，单场最长等待时间达三小时，并获得 “最受期待游戏奖”。此作融合高自由度开放世界探索、丰富的故事线与动作 RPG 战斗，多人和赛车模式亦带来多样性，进一步扩大受众覆盖范围。现场反响普遍肯定游戏完成度高，有望成为下一款热门日活大作，并化解市场原本对于同类型游戏竞争压力的疑虑。

 综合分析，中国游戏开发商，尤其是具全球视野与产品实力的企业，将持续推动行业价值重估。“无限大” 的受欢迎程度，显示中国游戏在国际市场的影响力加速提升。未来随著中国厂商持续创新和跨界发展，预期不只可加强海外扩张，更能为产业带来长远成长动力及更稳定的股东回报。

来源：凯基证券