美元指数今年以来上涨 15%，美元正在经历百年一遇的反弹，这种飙升加剧增长放缓、通膨问题，为全世界经济带来大麻烦。

美元作为全球贸易和金融中介主要使用的货币，意味著其一旦波动将会带来广泛的影响。斯里兰卡的燃料和食品短缺、欧洲创纪录的通货膨胀和日本爆炸性的贸易逆差都体现了美元强势所带来后作力。

尽管美元走强有利于缓解美国本身通膨压力，但同时也将削弱美国商品在海外竞争力。而对更广泛的全球经济而言，美元飙升态势不仅可能进一步压制全球经济增长，还将加剧全球央行面临的通膨难题，特别是给新兴市场乃至发展中经济体造成持久伤害。

技术面上，美元指数的看多情绪拥挤程度正从高点回落。经验上，这往往是美元指数短期见顶的信号。

中长期看，实际利差和全球贸易周期回落或将助推美元升值美欧之间长端国债的实际利差和美元指数之间有着很强的正相关性，未来这一利差或继续走阔。

由于欧美快速的收紧货币政策，需求下行将带动贸易增速的下行。同时，后疫情时代，海外各国纷纷强调 “供应链安全”。这一趋势对于国际贸易来说，同样是逆风项。因此，在贸易周期下行的环境下，美元指数中长期仍会高企。

$德银美元指数 做多 - PowerShares(UUP.US)