20251103-今晚开盘前必读（影响路径 → 板块/品种）

1、今晚起美股 “冬令时” 作息：美股常规盘对新/北/港 = 22:30–05:00（较夏令时推迟 1 小时）。盘前/盘后对应也整体后移 1 小时；NYSE 官方交易时段仍为美东 9:30–16:00。影响：首小时流动性与 A 股/港股消息传导节奏变化（中概、科技、期权波动）。
2、美联储 10/29 已再降息 25bp，并将于 12/01 停止缩表（QT）：停止让国债自然到期、改为续作/再投资；MBS 继续被动缩减、回笼再投至 T-bills。影响：流动性边际宽松→ 科技/长久期资产、黄金与利率敏感板块偏利好；银行负债端压力缓和。
3、美国联邦政府停摆进入第 6 周：CBO 估算若延至 11/26，对四季度 GDP 的永久损失或达 140 亿美元。影响：风险偏好/消费/航空交通链条承压；若出现临时拨款迹象则情绪修复。
4、最高法院本周将就 “关税合法性” 举行口头辩论；特朗普确认不会到场旁听。影响：若裁决限制总统动用 IEEPA 征收 “全球关税” 的权限，汽车、零售、进出口链定价与预期可能重估；若维持权力，关税工具继续高频扰动。
5、中美 “稀土—关税” 框架：美财长 Bessent 称美中就避免 100% 关税与暂缓稀土出口限制达成 “实质框架”，等待两国元首拍板。影响：新能源/磁材/军工链波动；若框架落地，相关紧张情绪降温。
6、对华科技管制继续收紧：4 月美国对 Nvidia H20 / AMD MI308 等 AI 芯片实施更严的许可制；9 月撤销 TSMC 南京厂 VEU 快速通道（12/31 生效）。影响：半导体设备/代工/中概 AI 供给节奏与估值溢价受扰。
7、中国 “黄金相关税收政策” 新规发布 & 工行调整贵金属业务：财政部/税务总局 10/31 发布 2025 年第 11 号公告，明确黄金相关 VAT/抵扣等规则；受政策与发票链条影响，国内金饰/批发环节成本抬升的预期推高深圳水贝等批发市场报价。工行公告称自 11/03 起暂停受理部分 “如意金积存” 业务。影响：黄金珠宝股/黄金现货与纸金波动加大，银行贵金属业务节奏短期收紧。
8、OPEC+：12 月小幅增产，并宣布 2026 年一季度暂停进一步增产（谨慎管理供给）。影响：油价/能源股（XOM、XOP；中东产油国受益股）。
9、乌克兰战事变量：特朗普今日表示目前不考虑向乌提供 “战斧” 远程巡航导弹（此前曾放话 “视俄方动向而定”）。影响：军工、能源与避险资产的叙事弹性仍在，地缘风险溢价短线降温。