恒指出现身怀六甲形态观望情绪浓厚

恒指身怀六甲观望味浓

文：梧桐研究院分析员岑智勇

周一恒指高开 92.52 点，初段走势回软，至 10:38 跌至 25920.27 点的全日低位后反弹，弹至 26060 水平前再回软。午后指数走势随 A 股向好，至 14:07 升至 26217.12 点的全日高位后，略软至 26160 水平牛皮，全日波幅 296.85 点。恒指收报 26158.36 点，升 251.71 点或 0.97%，成交金额 2286.76 亿元。国指及恒科指分别升 0.98% 及 0.24%；三项指数都向好，以国指走势较佳。

恒指高开高走，以阳烛收市，收市水平重上 50 SMA (约 26056) 及 10 SMA (约 26092)，但受制于 20 SMA (约 26163)。若配合前交易日走势一并参考，则谱出「身怀六甲」的待变形态。MACD 牛差略扩阔，全日上升股份 1004 只，下跌 882 只，整体市况偏好。

建设银行 (0939)、小米 (1810) 及工行 (1398) 分别升 3.117%、3.519% 及 2.492%，为支持国指向好的动力之一。

OPEC+ 在线上会议后表示，考虑到季节性因素，将在明年 1-3 月暂停增产。消息带动油价向好，中海油 (0883) 及中石油 (0857) 分别升 3.49% 及 3.367%，也是表现较佳的国指成份股。

财政部、国家税务总局在 11 月 1 日发布《关于黄金有关税收政策的公告》明确黄金有关税收政策，旨在通过增值税优惠政策引导黄金交易向标准化、规范化方向发展。消息利淡金饰股，老铺黄金 (6181)、六福集团 (0590)、周生生 (0116) 分别跌 7.16%、6.91%、6.1% 及 3.23%；周大福 (1929)、创辉珠宝 (8537) 亦分别跌 8.67% 及 4.19%。

美国 10 月制造业采购经理指数 (PMI) 跌至 48.7，低于 9 月的 49.1，反映制造业活动连续 8 个月收缩，收缩速度亦加快。美股三大指数个别发展，道指跌，纳指及标指上升。

夜期下跌而 ADR 上升，两者背驰，料恒指走势反复偏软，支持参考 26000 水平。

个股

白云山 (0874) 的主要业务为：(1) 中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研究开发、制造与销售；(2) 西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；(3) 大健康产品的研发、生产与销售；及 (4) 医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资等。

集团早前公布 2025 年前三季度业绩，取得营业收入 616.06 亿元，同比增加 4.31%；归属于上市公司股东的净利润 33.1 亿元，同比增加 4.78%；基本每股收益 2.036 元。以前三季度计，营收约为 616.05 亿元，同比上升 4.31%。净利润约为 33.1 亿元，同比上升 4.78%。

集团的大健康业务由王老吉凉茶支撑，其为中国凉茶业龙头。集团并为王老吉凉茶积极开拓海外市场，集团于 2024 年启动海外品牌标识「WALOVI」，品牌已在美国、泰国、意大利、沙特、马来西亚等多国陆续发布，尤其是主攻东南亚与北美市场，并与美国 Costco、亚马逊、展开深度协作，以拓大海外商机。

白云山旗下王老吉大健康受邀参加《财富》全球论坛，并在此次论坛期间举办了王老吉 WALOVI 国际罐沙特阿拉伯上市仪式，意味着王老吉国际罐正式在沙特上市，带领集团进军中东市场。

近日集团股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率 10.281 倍，在同业中处中间偏低水平，可予留意。

笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。