【港股打新】中伟新材，A+H 股不敢打了

    中伟新材成立于 2014 年，是一家聚焦新能源电池材料的全球化企业，核心业务涵盖正极活性材料前驱体（pCAM）、新能源金属产品的研发生产及回收利用，构建了垂直一体化运营体系。作为全球锂电材料领域的龙头企业，其镍系、钴系 pCAM 产品连续五年全球出货量第一，2024 年整体市场份额达 21.8%，已进入特斯拉、三星 SDI、宁德时代等全球一流企业供应链。

公司 10 月 7 日开始招股，招股价 34~37.8 港元，每手股数 200 股，最低认购 7636.24 港元，市值 345.37 亿～393.97 亿港元，发行数量 1.04 亿股，属于新能源物料行业，有绿鞋。

 保荐人是摩根士丹利和华泰金融控股，摩根士丹利近 2 年保荐的项目首日上涨率是 78.57%，华泰金融控股近 2 年保荐的项目首日上涨率是 48.14%，保荐人整体业绩一般。

一共有 9 名基石投资者，包括贵州省新型工业化发展股权投资基金合伙企业、宝达投资（香港）有限公司、东圣先行科技、NR 1 SP、上海高毅、湖南兴湘新兴产业投资基金合伙企业、蓝思国际和欣旺达财资；基石合计共认购总额约 16.59 亿港元，占总发行数的 44.32%，基石占比较高。

    在镍系材料 (pCAM) 市场，本公司于 2020 年至 2024 年连续五年以出货量计排名全球第一，于 2024 年的市场份额为 20.3%。全球镍系材料 (pCAM) 市场集中，以 2024 年的出货量计算，全球前五大制造商占总市场份额的 76.3%。

    公司从 2022~2024 年的营收分别是 303.44 亿、342.73 亿、402.23 亿，2024 年营收同比增长 17.36%；2022~2024 年的净利润分别是 15.39 亿、21 亿、17.88 亿，2024 年的净利润同比增长-14.89%。

 按发行价中位数计算，374.17 亿港元市值发行 37.34 亿，发行比例是 9.98%，基石锁定 44.32%，那么流通盘是 20.79 亿。

   本次发行采用港股 ipo 新规的机制 B，公开发售初始份额是 10%，不设回拨机制。

    中伟新材在 A 股早已上市，这次是在香港双重上市，A 股股价目前是 49.35 人民币，换算成港元是 53.89 港元，而港股上限定价是 35.9 港元，H 股较 A 股折价有 33.38% 左右，折价的幅度还可以。

    目前申购倍数是 3.13 倍，申购人气很差，看来很多投资者不愿意申购了

申购策略：

中伟新材是一家聚焦新能源电池材料的全球化企业，镍系材料市场排名第一。保荐人是摩根士丹利和华泰金融控股，其中华泰金融保荐业绩较差。9 名基石共认购总额约 16.59 亿港元，占总发行数的 44.32%，基石占比较高。公司 2024 年的净利润同比增长-14.89%，业绩在下滑。本次发行采用机制 B，公开发售初始份额是 10%，不设回拨机制，流通盘有 20.79 亿。中伟新材在 A 股早已上市，这次是在香港双重上市，H 股较 A 股折价有 33.38% 左右，折价的幅度还可以，但是最近港股行情在调整，而且前面均胜电子和赛力斯也破发了，本人计划这次就放弃申购了！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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$中伟新材(02579.HK) $赛力斯(09927.HK) $均胜电子(00699.HK)