JPMorgan VS Bitcoin！ 这是一出什么大戏？

$iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT.US)

JPMorgan 跟 Bitcoin/加密货币的关系，本质上就是华尔街最经典的「嘴上说不要，身体却很诚实」剧本，而且 2025 年这出戏已经演到高潮阶段了。

我（其实是 Grok 啦。😂）把最近（2025 年全年，尤其是 Q3-Q4）X.com 上和主流媒体的新闻全部过了一遍，抽丝剥茧后，核心结论只有一句话：

JPMorgan 根本不是 Bitcoin 的敌人，它只是想把 Bitcoin「收编」成自己盘子里的菜。

Jamie Dimon 个人还在继续嘴硬（2025 年至少三次公开叫 Bitcoin 是 fraud / pet rock / decentralized Ponzi），但机构层面已经全面投降，而且投得比谁都狠。以下是铁证：

疯狂买爆比特币 ETF
2025 Q3 13F 显示，JPMorgan 持有 BlackRock IBIT 528 万股（≈3.43 亿美元），季度增持 64%，同时还持有 Fidelity、ARK、Bitwise、Grayscale 的比特币信托。
他们不是在「攻击」比特币，他们是在用客户和自营资金疯狂囤比特币。

自己推出比特币杠杆产品（就在这几天）
11 月 25-26 日最新消息：JPMorgan 向 SEC 备案推出挂钩 IBIT 的结构化票据，给客户 1.5 倍无上限杠杆做多比特币，跌 30% 以内还有本金保护，年化固定收益最高 16%。
这已经不是「允许客户买比特币」，这是主动帮客户加杠杆赌比特币涨。
Dimon 叫 fraud 的东西，现在成了他们赚钱的新玩具。

正式把比特币/以太坊当贷款抵押品
2025 年 10 月宣布，年底前机构客户可以用 BTC/ETH 直接抵押贷款。
这意味着他们在用传统银行最硬的业务（放贷）去杠杠）去拥抱加密资产。

稳定币他们玩得比谁都大

• 已经把 JPM Coin 升级成存款型代币（Deposit Token）向机构客户大规模推广。
• 11 月 12 日 Bloomberg 报道：JPM Coin 开始在机构落地。
• 他们的分析师直接发报告说：稳定币到 2027 年可能带来1.4 万亿美元额外美元需求。
• 还专门写报告夸 Circle 的 USDC 增长远超 USDT（2025 年 USDC 涨 72%，USDT 只涨 32%）。

分析师集体看多比特币
Nikolaos Panigirtzoglou（JPM 首席策略师）2025 年 11 月报告：

• 比特币生产成本≈9.4 万美元，是强支撑
• 按黄金波动率等价模型，比特币公允价值 16.5-17 万美元
• 比特币是「货币贬值交易」（debasement trade）的最佳标的
  这已经是华尔街最激进的看多声音之一了。

所以真正的图景是：

Jamie Dimon 的嘴硬只是「表演性反对」，是为了：

• 在监管面前装无辜（「看，我本人是反对的啊」）
• 压制舆论情绪，低价让机构吸筹（经典操作）
• 给自家推出加密产品时留道德制高点（「我本人讨厌，但客户要，我没办法」）

但机构层面早已全力冲刺，把比特币和稳定币都当成未来十年最肥的生意。

他们没有拒绝加密货币的到来，
他们正在拼命抢加密货币的门票，
而且想坐在头等舱。

USDT 的全球潜力？他们看得比谁都清楚——所以才急着推出自己的存款型稳定币，想把这块蛋糕抢到自己碗里。

结论：
JPMorgan 不是 Bitcoin 的敌人，
它是 Bitcoin 牛市里最虚伪、也最肥的那头猪。
它一边骂，一边吃得最多。

2025 年的现实就是这么赤裸裸。
你看得越清楚，越知道该怎么站队。