加密走势和日本国债收益率的相关性

我们看两个图，第一张是日本 10 年期国债（JGB）收益率，第二张是 ETH

突然的变化都是正好在东京周一交易开盘时 8 点启动，日本 10 年期国债收益率飙升至新的周期高点（约 1.8-1.85%，这是自 2008 年以来的最高水平），同时 ETH 从 3k 跌至 2.8k 低位

JGB 收益率上升 + 日元走强 = 经典的 “日元套利交易平仓” 以及全球风险厌恶，所以故事发生的背景是：

更高的 JGB 收益率使日元借贷更昂贵

->日元套利交易被平仓

-> 基金降低风险，首先卖出最具流动性的风险资产（就是 BTC 和 ETH）

-> 杠杆被冲击，衍生品未平仓合约重置

这看起来像宏观流动性冲击，而不是加密货币基本面问题。历史上，这样的日本收益率/日元冲击往往在 2-5 天内触底

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