【真灼机构观点】美国就业数据背离 美联储转宽松 港股通周四净流入 15 亿

隔晚美国初请失业金人数意外降至三年低点，与早前疲弱的 ADP 就业报告及创纪录的企业裁员潮形成强烈的 “数据背离”，令市场对美国经济软着陆的判断陷入分歧。然而，利率期货市场反而更激进地押注美联储将无视数据噪音执行减息，一反常现象揭示了当前宏观逻辑的关键转变：投资者认定美联储的政策反应函数已从单纯的 “数据依赖” 转向 “预防性宽松”，即决策者更倾向于主动减息以对冲潜在的经济放缓风险。

港股通周四净流入 15 亿港元，其中$盈富基金(02800.HK) 净流入最多，达 26.1 亿港元，其次是药明生物 (02269.HK)。另一方面，$腾讯控股(00700.HK)  录得最大净流出，达 13.5 亿港元，其次是中芯国际 (00981.HK)。

来源：凯基证券