昨天全线冲高，今天可能回踩震荡

$上证指数 sh000001$ 昨天指数全线冲高，不过大盘资金却外流了 74 亿。个股方面涨多跌少，成交金额放量了 3127 亿，总量达到 2 万亿，重新回到了活跃线之上，整体感觉盘面回暖了不少。

从走势来看，目前指数已经把 11 月 21 日低开留下的缺口全都补上了，当下依旧处于短线反弹的趋势里。从技术图形上看，位置走到了 30 分钟图的 b 段，内部形成了 5 分钟 B 中枢。照这形势，今天估计会有回踩震荡，但这并不影响短期的反弹走势。

目前指数的走势，其实有点超出了上周预期的盘整剧本。为啥呢？主要是周五盘后和周六出了两个被市场看作 “重磅” 的利好消息。这也凸显出技术分析的局限性，就跟天气预报似的，没办法提前预测还没发生的利好或者利空，物理学上管这叫 “测不准原理”。不过呢，这次上攻力度也不是特别强，勉强算是盘整的一种变体吧。

考虑到接下来几天可能要开经济会议，所以在会议落地之前，市场相对还是比较稳的。就算真出现高点了，也不一定马上就下跌，不过震荡肯定会加剧。连续两天的反抽，尤其是今天量能达到 2 万亿，短线风险暂时告一段落。但在这儿我得提醒大家，还是要多保持冷静，先别忙着看反转，把预期降低点，就当是反弹比较稳妥。

今天主要关注两点：第一，开盘前半小时，看看大金融和科技线能不能有一个站出来。昨天尾盘好几个主线板块都在回调，像商业航天直线跳水，就连周末有利好的券商，也出现了各种上影线，这说明市场在横向发展，板块轮动。要是今天开盘还是延续昨天尾盘的情况，市场情绪恐怕会急速降温。

第二就是量能，昨天是靠着各种利好，尤其是大金融把量能带起来的，今天就面临考验了，特别是今天下午的量，这一点很关键。要是明显缩量，那可就不太妙，会形成很不利的负反馈。所以综合考虑，我觉得现在还不是放松庆祝的时候，多一份谨慎更保险。

接下来再看看板块和个股的情况：

一、商业航天
商业航天昨天终于迎来了明显的分化。上周这板块相当火爆，周末又有利好消息，昨天却冲高回落，这走势简直就是教科书式的。尤其是在现在量化交易盛行的时代，这可给量化资金提供了很好的砸盘机会。现在大家关心的是，这个板块是不是就这么结束了？我的看法是否定的，别因为一次冲高回落就担心板块行情到头了。

今天的节奏特别关键，如果早盘能顺势下杀，最好能把昨天追高的那些筹码清洗掉，那分歧也就差不多到位了。但要是一开盘就反弹，对这个板块来说可不是好事，这种情况下反而得考虑减仓。第一批普涨的阶段已经过去了，后面应该会有部分个股出现修复行情，其他的估计也就那样了。

二、科技线
昨天科技线走强的主要是上游算力，特别是 CPO 和光通信。像这种大体量的板块，一般都是机构在主导，所以不太可能出现加速上涨的情况，更看好走趋势性行情。还没上车的朋友，就别再考虑追高了。倒是可以关注一下存储，尤其是存储设备，因为这里面还有不少预期差。比如说长江和长鑫后面有可能会扩大产能，那相关的设备企业就会直接受益。

三、涨价方向
涨价这个方向一直以来走势都比较独立。最近仔细观察会发现，只要行情趋势起来了，涨价方向往往会贯穿整个行情。像 4 - 5 月化工龙头的行情，7 月稀土的行情，9 - 10 月锂电池、存储芯片的行情，本质上都是涨价带动的趋势性行情。所以现在行情趋势又重新走好，涨价方向估计又会出现预期差了，比如钨、锂电材料这些。

四、AI 应用
AI 应用方向从上一轮炒作之后，已经调整了挺长时间。之前市场的目光主要被商业航天吸引了。随着商业航天有望进入分歧阶段的预期，AI 应用方向可能会迎来短线的回流炒作。除了 AI 软件之外，还可以关注官方文件里提到的 “AI + 消费” 相关的品种，像 AI 家居、AI 医疗、AI + 养老概念等等。