$回声星通信(SATS.US)卫星电视业务下滑：DISH Network 用户约 940 万，但受流媒体（如 Netflix、Sling TV）冲击，传统有线电视用户持续流失。2025 年 Q3 财报显示，Sling TV 用户增长有限，难以对冲核心业务萎缩。

5G 网络建设停滞：原计划通过 AWS-4 频谱打造 “第四大无线运营商”，但频谱出售交易后，5G 业务被剥离，OpenRAN 网络部署进度落后于 T-Mobile、Verizon 等竞争对手。

依赖 SpaceX 生态的不确定性：尽管通过交易获得 SpaceX 股票（估值约 85 亿美元），但 Starlink 的商业化进展（如城市覆盖瓶颈）和回声星的协同效应尚未验证，存在技术整合风险。