【港股打新】HASHKEY KLDGS 申购策略

一、基本信息

$HASHKEY HLDGS(03887.HK) ，于 2018 年成立，是亚洲领先的综合性数字资产公司，业务遍及全球，通过提供端到端的金融基础设施、技术及投资管理来构建数字资产生态体系。

根据弗若斯特沙利文数据，按 2024 年交易量计，公司是亚洲最大的区域性在岸平台，在香港市场份额超过 75%。截至 2025 年 9 月 30 日：

（1）平台累计促成现货交易量达 1.3 万亿港元，支持 80 种数字资产代币交易

（2）公司拥有 290 亿港元的质押资产，覆盖逾 80 项协议，HashKey 链的现实世界资产总值达到 17 亿港元，公司已成为亚洲最大的质押服务提供商，全球排名第八

（3）公司在管资产规模达 78 亿港元，是亚洲最大的数字资产管理机构。旗下 HashKey Blockchain Investment Fund 的投资回报率超过 10 倍，回报超过行业平均水平的 2 倍

二、招股信息

公司名称及代码：HASHKEY KLDGS（03887.HK）

招股价：5.95-6.95KD

入场费：2808.04HKD（1 手 400 股）

招股日期：12 月 09 至 12 月 12 日，本周五截止

公布中签：12 月 16 日

上市：12 月 17 日

发售股份：2.41 亿股，占总股本 8.48%

分配机制：机制 B

市值：164.53-192.18 亿 HKD

绿鞋：有

基石：4 名基石共认购占比 37.65%

保荐人：摩根、国泰

三、基本面情况

公司 2022 年、2023 年、2024 年实现营收分别为 1.29 亿港元、2.08 亿港元、7.21 亿港元，复合年增长率高达 170%，公司呈现爆炸式增长态势。

但受数字资产价格波动及高额研发投入影响，公司仍处于亏损状态，2022、2023 年、2024 年分别亏损 5.85 亿港元、5.80 亿港元及 11.90 亿港元。2025 年上半年收入 2.84 亿港元，同比下降 26.1%，亏损收窄至 5.07 亿港元。

值得一提的是，公司客户增长势头强劲，注册客户从 2022 年末的 18 名激增至 2025 年 6 月末的 144.69 万名，有资产客户从 2023 年末的 3753 个增至 2025 年 6 月末的 13.85 万个，平台资产规模突破 199 亿港元，最主要的是，2025 年机构客户和 omnibus 客户大幅增长。。。

四、申购策略

1、公司基本面一般情况，有好的一面，爆炸式发展，不过还未盈利。

2、概念很不错，“港股加密资产第一股”，香港币圈龙头老大，2024 交易量香港市占率 75%，妥妥老大了。。。。。。

3、有绿鞋，有基石，认购 37%。

4、公司按照机制 B 发行，甲乙组 6w 手，货不算太少，中签率应该不会太低

5、二狗哥三个账户全部都上融资了，主要还是概念太强了，估计会爆炒一波。。。。。。

申购评分：8 分（9-10 分全仓梭哈融资肝，7-8 分可以上点融资肝，6 分中偷鸡摸狗肝，5 分算了不搞了）

当然这只是二狗哥自己的操作策略，不构成任何投资建议。。。。

关注二狗哥，港股打新一路凯歌～～～

$京东工业(07618.HK) $乐摩科技(02539.HK) $果下科技(02655.HK) 

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