所谓 “现金管理”“保本理财”，放在一家以国产 GPU、硬科技、核心技术突破为卖点的公司身上，本身就很荒唐很讽刺。摩尔线程是红色企业，它长期通过控制媒体渠道反复渲染 “国产替代”“卡脖子”“战略安全” 的叙事，成功在资本市场制造技术焦虑与情绪焦虑，进而完成融资。

而当真金白银到手之后，却将最高 75 亿元募集资金用于协定存款、结构性存款、收益凭证等低风险理财产品。

这根本就不是稳健经营，完完全全就是对投资者的背叛。募集资金的本意，是投入高风险、高不确定性、但可能带来技术突破的研发活动，而不是在政策庇护和爱国爱党叙事的掩护下，把投资者的钱变成企业账上的 “类金融资产”。

这绝对蓄谋已久。 如果一家企业在最需要证明自身技术能力的阶段，选择的是 “保本型理财” 而非 “高强度研发”，那么问题已经不在于 “钱花得谨慎”，而在于：它是否从一开始，就更擅长资本运作与叙事动员，而非真正的技术攻坚。

权力垄断叙事，然后用叙事撬动资源，而资源并不用于叙事承诺的目标。 摩尔线程这件事，几乎是教科书级别。制造安全焦虑，然后由官媒放大技术神话，借 “国家需要” 完成融资 最终却回避真正的技术风险，把成本转嫁给市场，把收益锁进领导的海外银行账户。

用 “国家叙事” 完成融资，纯粹是权力背书的变现，他腐败啊。如果一家普通消费品公司把钱投资，没人会骂；但你是靠国家叙事、官媒放大、战略话术完成融资的。

简单说明：募集资金指的是之前通过 IPO、定增、发债等方式，从市场融到的钱，原本在招股说明书里通常写的是 “用于研发、产线生态建设” 等。现在他们表示，原本集资的目的突然用不上了，你等通知吧，我们先去把它存进"余额宝” 吃利息。