这份数据（预测整体 CPI 同比 3.1%、核心 3.1%，普通共识核心 3.0%）如果实际发布符合或接近预期，对股市的影响预计中性偏负面，短期可能承压，但波动不会太大。原因如下：

为什么中性偏负面？

• 通胀回升信号：3.1% 是 2024 年以来较高水平（从 9 月的 3.0% 小升），核心维持 3.0%-3.1%，远高于美联储 2% 目标。显示通胀 “粘性” 强，尤其商品部分受关税影响回升，这会让市场担心美联储 2026 年降息路径更谨慎（目前市场定价 2026 年仅 1-2 次降息，如果数据热，可能减少预期）。

• 股市敏感性：高通胀 → 高利率预期 → 债券收益率上升 → 风险资产（如股市）估值承压。特に科技股、成长股（Nasdaq）更易受影响，因为它们对利率敏感。

• 特殊背景：由于 2025 年政府关门，10 月数据缺失，这次报告无环比（MoM）数据，只有同比（YoY）。市场焦点在同比是否 “热”。如果实际正好 3.1%/3.0%，视为符合预期，不会大惊喜，但强化 “通胀未完全冷却” 叙事。

潜在市场反应场景（基于历史类似情况）：

• 符合预期（最可能）：股市小幅下跌或平盘。S&P 500、Nasdaq 可能跌 0.5%-1%，Dow 更稳（受价值股支撑）。像今天（12 月 18 日）发布后，如果无偏差，市场可能快速消化，转向关注美联储明年路径。

• 低于预期（如整体 3.0% 或更低）：利好！股市上涨，科技股领涨，支持更多降息预期，可能触发年末 “圣诞行情”。

• 高于预期（如 3.2%+）：负面，股市明显下跌，收益率飙升，风险资产抛售。

当前市场背景

• 2025 年股市已创多次纪录，但近期科技股回调（AI 相关担忧）。CPI 如果是 “热一点”，会加剧波动。

总体，这份预测数据如果成真，对股市不是强利好，短期可能小压，但如果结合假期折扣等因素实际稍软，会转为正面。