Fundstrat 对加密的预测是自相矛盾吗？

Sean Farrel（Fundstrat 加密策略主管）回应对 Fundstrat“内部矛盾” 的质疑（指其 26 上半年目标 BTC 60k-65k ETH 1.8k-2k 与 Tom Lee 公开看涨冲突）

1. 这不是矛盾，而是 Fundstrat 的正常流程：Fundstrat 拥有多个独立分析师，使用不同框架和时间 horizon，服务不同客户需求。不是单一声音的公司，也不是 Tom Lee 自说自话
2. 不同职责分工：
   • Tom Lee：研究主管，宏观经济领域的公开发言人，运营 Granny Shots ETF， BMNR 董事长。擅长从宏观角度思考周期和流动性问题。专注宏观、长期结构性趋势，服务大资金经理（分配 1-5% 到 BTC/ETH），强调长期持有，如 ETF 流入、机构采用。
   • Sean Farrell：数字资产战略主管。负责加密货币模型投资组合和实际仓位配置。专注于加密货币领域，注重资金流动和风险控制。
   • 其他：Mark Newton 资深技术分析师。擅长结构分析、趋势破坏分析、德马克分析、形态修复，不擅长叙事。
3. 观点是风险管理导向，非熊市预测：
   • 他的 2026 上半年 “测算” 情景（回调到 60k）反映短期风险（政府关门、贸易波动、AI 支出不确定、美联储主席过渡、高收益债利差紧缩、低波动环境等）。
   • 流动面混合：短期有 OG 卖压、矿工、MSTR 潜在除权、基金赎回，但长期 ETF 需求将改善。
   • 基线：年初小反弹后 1H 再回调，创造年底前更吸引的入场机会。
   • 如果错过上涨，他宁愿等确认信号（趋势突破、流动改善、动量或催化剂），因为加密市场反射性强，耐心重要。
4. 长期仍看涨，与 Tom 一致：仍预期 BTC 和 ETH 在 2026 年底前挑战新 ATH，传统四年周期结束，将迎来更短、更浅的熊市。

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