刚刚！圣诞周美股狂拉！特朗普 “超级鸽派” 要来了，2026 年大牛市提前

大家好，欢迎回到《美股笔记》。今天是 12 月 22 日，周一。

周一，圣诞周正式拉开帷幕，美股三大指数高开高走，全线收涨！大型科技股普遍反弹，市场对 AI 支出过快的担忧暂时消退，资金风险偏好高涨。

VIX 恐慌指数跌破 15，来到 14 附近，低波动环境反映出大家都不怕回调，短期防御心态几乎为零。本周没什么重磅数据，纯粹的 “季节性上涨” 模式——没有消息就是最好的消息！

但仔细一看，我发现了一个致命的问题：这轮上涨完全是机器人和程序化交易在玩，散户们却在犯一个致命的错误。

如果你现在在追高特斯拉，或者买进任何小盘股，你一定要读完这篇文章。

一、圣诞行情开启：机器人坐庄，散户狂欢！

这周是典型的 “假期交易周”。

周三提前半天收盘，周四圣诞休市，很多机构交易员已经开始放假了。市场主导权交给量化资金和程序化交易——全是 “机器人在玩”。

在这种环境之下，散户更多参与的就是中小盘标的，因为盘子更小更好拉，所以罗素 2000 指数今天就涨得最好，完全跑赢大盘。

在上周五资金已回流科技成长股，提前抢跑年终行情，所以也为本周的高走势埋下伏笔，今天标普 500 跳空高开就是一个很明显的佐证，它以这种方式启动圣诞行情，也是多头的强势表态，在这种情况下卖方不愿逆势做空。

因此，《美股笔记》认为：当前市场正处于一种独特的“季节性效应”中，这种市场不需要利好消息推动，仅靠市场内生动力就能推动股价上涨。而要让它下跌，则需要一个重大的突发利空。

二、重磅！川普的 “影子主席” 要来了？

宏观层面，一个足以改变明年剧本的预期正在发酵。

据 CNBC 报道，川普可能在 1 月首周任命新的美联储主席人选。他公开表示，新主席必须是“超级鸽派”！

这一表态也让市场解读为新主席上任后，只要数据允许，美联储将更倾向激进降息。即使数据暂时不支持，也会通过 “嘴放鸽” 稳定预期。

因此从现在到明年 4-5 月，市场有 “托底力量”——提前交易宽松想象空间！但大家还是要保持警惕，如果影子主席立场与鲍威尔分歧大，或数据不支持大幅降息，波动会放大。

在 5 月美联储主席换届后，资金可能从 “买预期” 转向 “卖现实”，那时大资金获利了结，美股或迎大级别回撤。

三、特斯拉：500 美元见？英伟达：H200 定心丸！

特斯拉今天盘中再创新高，直逼 500 美元关口！

从消息面来看，特拉华州最高法院裁定此前推翻马斯克 2018 年薪酬方案的判决无效，恢复了原计划，结束了持续多年的法律争议。与此同时，旧金山发生大规模停电导致谷歌旗下的 Waymo 瘫痪，马斯克借机喊话称，特斯拉 robotaxi 不受停电影响，借机强调它的 FSD 纯视觉路线的优势。

德银基于robotaxi 与人形机器人的长期潜力，上调了特斯拉的估值，维持买入评级，并且将目标价调高到 500 美元。从估值角度来看，特斯拉当前的滚动市盈率已经超过了 300 倍，创下 2022 年疫情后新高。按照特斯拉股票的特性，当 FOMO 情绪降温之后，股价才会开始出现一个剧烈的回调。当下选择短期追高风险不容忽视，需要在回报与风险之间采取权衡。

英伟达这边，英伟达今天股价跳空高开，收涨 1.44%。据报道，英伟达计划明年 2 月起向第三方交付 H200 芯片（约 4-8 万颗）。

这一消息对于英伟达是利好，这也说明英伟达在极力保住第三方市场，这是实打实的业绩支撑。

四、亚马逊（AMZN）：七巨头中的 “滞涨股” 要翻身了？

今年以来，亚马逊仅上涨 4.12%，在七巨头中表现垫底。

市场的担忧主要集中在三个方面，一是竞争加剧，来自沃尔玛、temu、shein 等平台的压力持续上升；二是作为公司增长引擎的aws 市占率下滑，虽然增长有所回暖，但是它的增速仍然落后于微软和谷歌；第三就是资本支出冲击了公司现金流，亚马逊的 AI 基础设施投资推高支出，自有现金流明显的承压。截止今年第三季度末，亚马逊过去 12 个月自有现金流降到了 148 亿美元，在 2024 年与 2023 年分别为 477 亿和 214 亿美元，降幅是非常的大的。

当股价往下走的时候，就会出现各种各样的担忧。但是华尔街整体对亚马逊明年的表现还是偏乐观。分析师们一致给予强烈买入评级，目标价 295.8 美元，比当前股价高出大约 30%。股票滚动市盈率大约为 32 倍，还算合理。对于喜欢价值投资的朋友，亚马逊或许是明年的 “补涨” 首选。

五、比特币横盘：真金白银才是 YYDS？

MSTR 股价反弹无力，原因是公司暂停增持比特币。

公司现在把现金储备提高到了 21.9 亿美元，根据公司的估值指标 MNAV 倍数，现在已经回落到了 1.1 倍。这里有一个关键的"死亡线"——1.0 倍。公司 CEO 说过：一旦跌破 1.0，融资渠道会枯竭，到那时就得出售比特币。一旦出售比特币，股价可能进入螺旋式下跌。所以，这是一个关键的风险节点。大家都盯着这个 MNAV 倍数看。

另外，虚拟货币今年跑输了——资金都流向了贵金属（金、银）。这反映出一个有趣的心理变化：大家在"返璞归真"。人们意识到：虚拟货币原来就是瞎炒，还是真金白银更有价值。

这不仅仅是资金轮动，更是心理预期的改变。

六、结语：享受泡沫，但别在派对结束时才撤退

这一周，没有消息，就是最好的消息。

现在的安静，是为了未来的波动积蓄能量。真正的交易者，应该：享受这波涨幅，但不能贪心；时刻准备迎接"影子美联储主席"上台带来的变量；在 5 月之前，持续关注宏观数据和政策信号。

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