2026 初步思路（未细化）

雅人叔和价值哥都写了，那弟弟来随个大流吧。个人对 2026 年行业的思考可以总结为五个关键词：

1. 自动化应用
2. 供应链重塑（再工业）
3. 太空边际
4. 孪生
5. 能源

前面讲的都是主动进攻的，但是个人也会开始增配一些防守股、稀有金属以及债券；

而投资的方法可能未必和题材直接挂钩，而是采用第二落点甚至边缘方式去投资。

1-自动化应用

选了$UiPath(PATH.US) ；看法就是全球削流鞭的最佳解决方案，除了提高效率以外，也提供最佳的方案机器，通俗说就是以前 100 个人干的事，现在可能几个人就能干，本地部署最优的解决方案。

$UiPath(PATH.US) 是企业级 RPA，机器人流程自动化的领导者，全球企业降本增效的大趋势下，可以视为铲子型解决方案供应商。本地部署符合数据安全和定制化需求。微软 Power Platform 等巨头有竞争。但是 UiPath 的优势在于其专注、成熟的平台和庞大的企业客户群，是目前自动化全平台的最优解；除了替换人力，AI 和 RPA 结合，智能文档处理、决策自动化是下一波增长点，AI 能力整合进度。而且最近看，PATH 不止于 RPA。

2-供应链重塑（再工业）

选了$Cleveland Cliffs(CLF.US) ；全美仅存的钢铁企业之一，​最重要的是全美唯一的垂直整合产业，日后无论是基建、电网改革、再工业化等等题材都有概念；而且公司此前盈利低位，常年倒挂下来，有极高的安全边际，合约进入反转，预计会走出一个大周期。不直接投基建公司，而是投不可或缺且格局优化的上游材料。

3-太空边际

选了$Redwire(RDW.US) 及$波音(BA.US) ；前者讲过很多遍了看成是太空 3M，做过一轮 21 卖掉，如今又进来了。卖细碎的铲子，看他能不能起来；后者则是不想直接投资于概念阶段的太空股，带一点国防概念的避险属性，而且其实也有考虑到一些政治因素。

$Redwire(RDW.US) 有机械臂、复合材料、空间制造等产品，技术门槛高，客户依赖性强，是行业增长的隐形赢家。风险在于公司规模尚小，现金流和订单波动性大，但是上限也很高。

$波音(BA.US) 不是纯太空概念股，而是业务多元化的国防航空巨头，对 RDW 进行风险可控暴露。波音有 NASA 长期合同，SLS 火箭、星际客机、卫星业务，同时国防业务提供稳定基本盘和政治避险。其当前困境债务、交付问题若解决，存在巨大修复空间。让组合平衡了太空赛道的成长性和投资的安全性。

小火箭等公司很好，但太热门了。

4-孪生

选了$ADT(ADT.US) ；这个也是有点取巧的成分，​谷歌部分对于现实世界数据的捕捉和 ADT 有通路合作，​而且也有一些加拿大朋友反馈网络铺得很宽，香港也有很多采用他们家的服务，单从安保层面来讲是被低估了；​在动荡的今天，安保应该也会是一个防守题材，再加上有数字孪生这一个概念的可能性，确定性还是有的。

数字孪生需要海量、实时、物理世界数据这一核心前提。ADT 作为北美领先的安防服务商，拥有数百万个商业和家庭场所的传感器网络和入口，这是一个极其宝贵的数据资产。作为订阅制安防服务，现金流稳定，又符合我的防守需求。

我认为这是一个经典的价值陷阱规避案例，市场可能只将其视为传统安防公司，而忽略了其潜在的数字资产价值。

5-能源

这个好股太多了，而且整个产业链上下多到讲不完，能源和稀有金属应该随便挖都能挖到能盈利的好票。这个推荐大家去看一下 Z 老和其他优秀的股主。

能源是一个太大且结构性的赛道，不仅限于传统油气，包括：

• 传统能源：资本纪律下的高现金流公司。
• 能源转型：电网升级，如变压器、智能电网、天然气作为过渡能源、核能复兴等。
• 关键矿物：锂、铜、钴、稀土等，电气化的新石油。

也可以采用 ETF 进行板块布局，或者深入研究产业链中瓶颈环节的细分龙头，比如电网设备、铀矿商等等。

防守部份；

贵重金属部份，去年基本上就是看着金银比均值轮着配置$黄金 ETF - SPDR(GLD.US)$白银信托 ETF - iShares(SLV.US) ；贵金属是可以对抗地缘风险、货币贬值、市场动荡的对冲工具。通过金银比轮动是专业策略。

债选了$20 年期以上美国国债 ETF - iShares(TLT.US) 拿了两年了；长期国债在经济增长放缓或衰退时，提供资本利得机会，利率下行利好。过去两年虽然因加息承压，但也是未来周期布局。和进攻性股票仓位，特别是周期股形成天然对冲。

最后就是把我套出感情了的$联合健康(UNH.US)这只就不用讲了，保险业，压注现金流，如果其他保险都死了，那就更好了，美国人还是需要医保的；医疗保险压注现金流，无论经济好坏，医疗需求刚性极强。行业龙头、整合者，是压舱石。

以上观点都只是一点个人的愚见、浅见。都是一家之言，不构成任何建议；投机也好，投资也好，都是动态的，之后可能会有新的行业或东西出来，到时候大家一起动态演进，一起再研究。