2025 年度总结

今年上半年的美股（在 9 月之前）；我都是处在一个高频的操作当中，而今年的收益来源主要是从 9 月开始。我在 9 月之前虽然在高频操作，但是收益却没有提升。尤其是在 4 月关税风暴之后，市场进入到大幅反弹和不断的上涨趋势中，我的曲线反而是在缓缓地向下走的。我也知道，以现在后视镜的视角来看：在 4 月份的时候，只要做到大仓位买入，然后拿住；什么都不用管，全年的收益就会上去了。但那时的我，还没有现在这样的认知水平。反而那时候的我，进行小仓位的高频操作不断地试错。我，也没有遇到小说中那样的高人指点。

        一路走来，全是自己的血泪教训。但好在亏的只是时间，没有亏钱。对现在的我来说，机会成本这个词对我而言还远远够不着，虽然亏了时间，更重要的是我亏掉的这段时间让我学到了什么。

1. 自己在那种超短线中的博弈中是无法胜出的；那么我就会减少这方面的行为在我整个投资过程中的比重。
2. 我应该做的，是将自己的大仓位放在 buy &hold 上。
3. 挑选优质的标的，在价格低位时进入买入，然后静静等待机会就可以了。（在低位时，有足够的时间留给我；来了解一家公司。业务范围，赚钱能力，可持续的时间等）。

说到底，还是大道反复在说的那些东西。做对的事情，把事情做对。现在愈发认同：知道自己不能做什么，比自己能做什么更加重要！老巴，芒格，大道等一系列价值投资者所表达的内容，是真有东西的。

       今年 4 月到 10 月，整个市场处在连续的上涨修复过程中；在这期间只要随意抓到一个票买入，然后一直拿着就能赚到很多钱。（NVDA 从 4 月的低点开始，涨幅超过 100%；如果是通过 Call，能将利润放大很多很多）。可是在 11 月的调整当中，又有非常多的人甚至将全年的收益又全部还给了市场。现在也更加平静地看待投资赚钱这件事了。慢慢变富才是常态，暴富那只是正态分布的极端情况；而能在快速暴富之后维持住的更是少之又少。

        将事情做对的能力很重要。在 4 月关税风暴达到极点时，不能逆势进入到 m7 当中下重仓的人，对其公司本身就是不了解的。大道有一句话很经典：只参与看的懂的生意。什么叫看的懂，就是敢下重仓买入，这就叫看懂了。我这样的普通人肯定是做不到大道说的那样 “敢压上身家” 的。但这并不妨碍大道这种思想的有效性。做到毛估估懂，用自己闲钱投资一家好的公司就可以了。管他涨跌呢，管这个市场中今天又谁谁谁盈利了多少，明天谁谁谁又参与到了一段长的上涨趋势中。

        最近读价值哥推荐的书《芯片浪潮》，我就加深了对 TSM 的理解。那么我就敢在最近的这次回调中加仓啊。反正那么好的一家企业，怕什么！我还能找到比他更好公司和更合适的机会吗？

       全篇都是大道的所传播的思想和自己的感悟吧。希望 2026 年的收益能保持现有的水平。如果能再高一些，就更好了。