$Circle(CRCL.US)$英伟达(NVDA.US)$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)

今年交易的方向我个人大致操作。从宏观的角度出发。这次超级降息周期简单理解就是美元信用➡️实物资产➡️风险资产的再锚定过程。钱的流动并不是在找收益最大化，而是找当前系统中风险最小的承载体。央行降息不等于钱立刻进股市，最先改变的是贴现率和风险偏好。所以利率上行➡️现金流确定性资产更值钱，利率下行➡️长期现金流资产最收益。钱永远先流向确定性，再流向弹性。

线性理解钱的流动性在顺序上是现金➡️国债➡️信用债➡️黄金➡️商品➡️抗通胀➡️BTC➡️科技股➡️消费➡️医药/防御资产➡️垃圾股 meme 股➡️紧缩去杠杆➡️再次回到现金。但是实际情况比这个要复杂的多，在不同条件下会形成新的事件分叉，其次存在时间尺度的问题。

因此我今年交易的方向是选择是 BTC 和科技股，在商品和抗通胀之后。需要说清楚的是交易存在反身性，二是真实交易的节奏和宏观分析的逻辑并不冲突。

CRCL 我做的策略是循环 SP，需要等钱流动到事件分叉节点，再从卖 PUT 切换到正股➕期权的组合。尽可能降低的持有成本。

Nvda 不多提，之前我已经多次阐述。我个人的持仓已经 3 年多。只会考虑 CC 控制风险，不考虑其他方式。

后面会多增加一个 TQQQ 的持仓，但不是现在。需要抗通胀走完再考虑用 SP 移一部分持仓。