NAND 明明有 5-6% 的供需缺口，价格也在涨，厂商为啥不放手扩产？

首先，NAND 的扩产门槛不高，不用像 DRAM 那样新建产线，只要给现有产线升级设备，增加堆叠层数就能提升产能。但正因为容易扩产，厂商才不敢随便放手干 —— 之前有过教训，行业景气时大家无序扩产，最后导致供过于求，价格暴跌，厂商亏得厉害。现在厂商更想维持 “紧平衡”，慢慢释放产能，这样才能保持高价，实现利润最大化。

其次，NAND 市场竞争比 DRAM 分散，除了三大原厂，还有铠侠、闪迪等厂商，要是某家厂商大幅扩产， others 不跟进，反而会让自己陷入被动。而且三大原厂的资本开支都优先投向了 DRAM 和 HBM，分给 NAND 的资金有限，自然也不会大规模扩产。

所以就算有供需缺口，厂商也只是适度扩产，宁愿保持缺口，也不愿冒险无序扩张。