AI 基建的 “权力游戏”👑：英伟达 20 亿加注 CoreWeave，“新云”、数据中心成新战场

🔌 AI 的 “下半场” 是基建

本周，华尔街的嗅觉发生了微妙而剧烈的变化。如果说上半场是 GPU 的独角戏，那么下半场的聚光灯正在转向那些掌握 “物理命脉” 的玩家——数据中心、电力与云基础设施。最直接的信号就是英伟达直接掏出 20 亿美元真金白银，再次加注 CoreWeave。

这次加注动作和马斯克在达沃斯的发言都指向：AI 算力的下一场战争，不再仅仅是芯片产能的比拼，而是对电力与空间的疯狂争夺。从 “缺卡” 到 “缺电”、“缺地”，游戏规则变了。在这场新的 “圈地运动” 中，CoreWeave、Applied Digital、Oracle 以及 IREN、NBIS 这些名字，正在走向舞台中央。

$Coreweave(CRWV.US) ：被 “教父” 选中的头号玩家 🏆

本周最重磅的新闻无疑是 CoreWeave。英伟达以每股 87.2 美元的价格，追加了 20 亿美元投资。消息一出，CRWV 股价应声大涨 10%。为什么英伟达这么看重这家公司？

CoreWeave 的野心是惊人的：他们计划在 2030 年前将 AI 计算产能扩充到 5 GW。什么概念？一个大型核反应堆的发电量大约是 1 GW。CoreWeave 想要在五年内建起相当于 5 个核电站能耗的 AI 工厂。

亚马逊（AWS）、微软（Azure）和谷歌都在自研芯片，试图摆脱对英伟达的依赖。英伟达急需一个完全忠诚、只做英伟达 GPU 云服务的 “亲儿子” 来建立自己的独立生态。CoreWeave 就是这个 “亲儿子”。只要英伟达还是 AI 霸主，CoreWeave 在基建板块的 Beta 属性依旧拉满。

$Applied Digital(APLD.US) ：伴飞的 “房东” 🏠

CoreWeave 吃肉，谁在喝汤？可能是 Applied Digital。在 CoreWeave 拿到融资的消息公布后，Applied Digital 的股价也随之跳涨，因为 CoreWeave 是 Applied Digital 的大客户。

Applied Digital 做的是更纯粹的 “物理基建” 生意——他们盖机房、搞电力接入，然后租给像 CoreWeave 这样的算力运营商。英伟达给了 CoreWeave 钱，就意味着 CoreWeave 有能力继续向 Applied Digital 支付租金，甚至签下更大的租赁合同。

对于 Applied Digital 来说，这消除了市场对其客户违约风险的担忧。只要 AI 还需要插电，只要 GPU 还需要散热，这位 “房东” 就有饭吃。虽然 Applied Digital 的负债率依然是隐忧，但随着大客户资金到位，其现金流的确定性正在显著提高。

$甲骨文(ORCL.US) ：旧世界的 “云” 反击战 ☁️

相比于新贵的激进，老牌巨头 Oracle (ORCL) 则在稳扎稳打地收复失地。近期 Oracle 有两个大新闻，一喜一忧，但都指向了同一个逻辑。

喜：TikTok 的美国数据合规方案终于落地，Oracle 成为关键的监管合作伙伴。这不仅仅是一笔大单，更是 Oracle 在 “主权云” 和 “合规云” 领域统治力的最佳广告。

忧：Oracle 的一个数据中心因天气原因断电，导致部分 TikTok 用户服务中断。

物理世界的挑战依然存在，而这正是 Oracle 的护城河所在。即使是云巨头，也得通过一个个数据中心来交付服务。这一点从 Oracle 的财报数据可以看出，积压订单（Backlog）同比增长了 438%，达到了惊人的 5,230 亿美元。可见 B 端企业对 Oracle 云基础设施（OCI）的需求极其旺盛。在 AI 这一波浪潮中，Oracle 是传统 IT 巨头里转型最坚决的一个。

IREN (Iris Energy) & NBIS (Nebius)：算力的新势力与转型者 🔋

除了上述三家，还有两股新势力值得关注。

$IREN(IREN.US) ：这家公司正在上演 “从比特币矿工到 HPC（高性能计算）中心” 的华丽转身。其 Sweetwater 项目的 1.4 GW 产能是关键看点。机构 Baillie Gifford 的入局也为其背书。正如马斯克在达沃斯指出的，AI 的关键瓶颈并非芯片，而是电力：芯片产能快速提升，但电力供应速度相对滞后，可能出现 “芯片已生产，但无法投入使用” 的局面。

$Nebius(NBIS.US) ：这是一张 “彩票”。作为重组后的公司，NBIS 给出了 5–5.5 亿美元的营收指引，并在欧洲积极扩张产能。它的波动性会很大，但如果执行力跟上，向上的弹性也极高。

结语：在泡沫与现实之间寻找 “确定性”🔎

AI 叙事还在继续，聚光灯从 “卡” 转向了 “基建”。资金正在涌向那些拥有 “电力”、“土地” 和 “合规能力” 的公司。在这个 “权力游戏” 中，算力的物理载体，就是未来的通行证。

🧾 核心 AI 基建相关标的：

$英伟达(NVDA.US) ：全球 AI 与 GPU 龙头，核心驱动力在于数据中心算力和生成式 AI 生态建设。
$Coreweave(CRWV.US) ：英伟达 “亲儿子”，专注 AI 数据中心建设，五年目标扩容至 5 GW 算力。
$甲骨文(ORCL.US) ：老牌云巨头，通过主权云与合规云项目稳固企业客户基础，数据中心护城河显著。
$IREN(IREN.US) ：从比特币矿工转型为 HPC/AI 基础设施供应商，电力成为其核心战略资源。
$Applied Digital(APLD.US) ：数据中心与电力基础设施 “房东”，通过租赁收入稳定受益于 AI 算力扩张。
$Nebius(NBIS.US) ：新兴算力标的，重组后营收指引 5–5.5 亿美元，欧洲扩张带来高波动高弹性机会。

🔥 财报季 - AI 内存与存储相关标的：
$美光科技(MU.US) ：存储芯片巨头，专注 DRAM 与 NAND，供应链关键且受益于存储紧缺格局。
$Sandisk(SNDK.US) ：高性能闪存与企业存储厂商，面向数据中心与消费市场双线布局。
$西部数据(WDC.US) ：硬盘与存储解决方案龙头，兼顾企业级和消费级市场，数据中心护城河明显。
$希捷科技(STX.US) ：全球硬盘巨头，聚焦高容量企业存储与数据中心市场。

🔧：如何参与 AI 基建的投资？

碎股：对于价格较高的股票，碎股票可以让小资金也能参与，不必一次性投入整股。按比例买入，轻松分散风险，同时跟踪市场热点。点击查看>>

定投：对于成长型公司或新兴 AI 基建股，定投策略有助于平滑股价波动，避免短期情绪影响投资决策。尤其在 AI 投资的 “下半场”，长期布局可能比短线追涨更稳健。点击查看>>

💡 讨论时间

面对这场万亿级别的基建狂潮，你的筹码准备压在哪一边？

• 是选择拥抱 CRWV/APLD 这样的激进新贵，去博取高弹性的超额收益？
• 还是更倾向于 ORCL 这样 “手握订单心不慌” 的老牌巨头，求一份稳稳的幸福？
• 又或者，你正在关注 IREN/NBIS 这样的黑马机会？

欢迎在评论区聊聊你的持仓逻辑，我们一起见证这场 “权力游戏” 的最终赢家。