bilibili 的问题其实也很清楚。用户增长见顶迹象明显，内容成本天花板高，商业化又不能太激进，否则社区氛围就会被反噬。现在市场给它的预期已经从 “高速成长平台” 降成 “慢慢变好的内容公司”，估值逻辑已经换了一套
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