$Sandisk(SNDK.US)“永远缺存储” 这一说法，主要指在人工智能（AI）时代，数据呈爆炸式增长，而存储作为数据的载体，其需求增长是持续且无止境的。这个观点近期在投资圈广为流传，其核心逻辑是：AI 的发展离不开三大要素——算力（芯片）、能源和存储。相较于芯片短缺可能是周期性的、能源短缺是长期性的，存储需求的短缺被认为是 “永远” 的，因为数据一旦产生就需要被保存，且 AI 模型的训练和运行需要海量的数据支持。

🧠 为什么 “永远缺存储”？

当前的存储短缺危机并非简单的供需波动，而是一场由 AI 引发的结构性产能错配：

1. AI“吞噬” 绝大部分产能：AI 服务器对存储芯片的需求是传统服务器的数倍。为了满足 AI 需求，全球存储芯片巨头（如三星、SK 海力士、美光）将绝大部分新增产能都转向了利润更高、技术更复杂的高带宽内存（HBM），用于 AI 训练和推理。

2. 传统领域 “断供”：由于产能被 AI 业务挤占，用于个人电脑（PC）、智能手机等消费电子产品的传统存储芯片（如 DDR4/DDR5 内存、NAND 闪存）供应变得紧张。过去 “便宜大碗” 的存储时代可能已经结束。

3. 需求持续狂飙：除了数据中心，自动驾驶、人形机器人等新兴领域也在争相抢夺有限的存储资源，进一步加剧了短缺。目前的短缺状况被认为是 “前所未有” 的，预计将持续到 2026 年以后。

📈 涉及到的美股公司

“永远缺存储” 的投资逻辑主要利好全球存储芯片行业的龙头企业，其中美光科技（Micron Technology, Inc.）是最核心的代表。

* 美光科技 (MU)：它是该逻辑下最受关注的美股公司。美光已明确表示，其面向 AI 的高端内存产品已被预订一空，2026 年的产能基本售罄。公司正加速扩产以满足需求，并预计供应紧张的局面将持续至 2026 年底之后。其股价在 2025 年已大幅跑赢大盘，被视为 “AI 基建” 的核心受益股。