【真灼港股名家】美股周三先升后回，安踏体育 (02020.HK) 成为 Puma 的最大股东

港股走势及分析

美股周三先升后回，科技股带领下，大市早段一度破顶，其后联储局公布议息会议结果，市况走势转为反复，三大指数收市升跌不一。美元先跌后反弹，美国十年期债息回升至 4.24 厘水平，金价继续破顶，油价表现亦向上。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日上升，沪综指低开高走，收市上升 0.3%，沪深两市成交额保持畅旺。港股持续强势，大市高开高走，并以全日高位收市，创出超过四年新高，整体成交增加至 3,600 亿元水平。蓝筹股普遍上升，中特股表现突出，科技股走势亦向上。大市近日升势较急，短期或有整固，指数在 26,800 点有较大支持，后市有望进一步挑战 28,000 点水平。

行业消息

安踏体育 (02020.HK) $安踏体育(02020.HK) 日前公布与法国皮诺家族的投资公司 Groupe Artémis 达成购股协定，收购运动品牌 Puma 所属公司 Puma SE 的 29.06% 股权。现金对价为每股普通股 35 欧罗，合共 15.06 亿欧罗。交易预计有望于 2026 年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。安踏表示，透过收购具有重大战略意义的少数股权，成为 Puma 的最大股东，集团有望进一步提升其于全球体育用品市场的地位及品牌知名度，从而增强其整体国际竞争力。集团拟于交易完结后尽快寻求于监事会获得充分代表席位。安踏并称，收购事项是集团深入推进「单聚焦、多品牌及全球化」战略的重要举措。Puma 作为享誉全球、拥有深厚历史沉淀的国际领先运动品牌，在专业运动及潮流运动领域具有广泛的全球影响力。其全球业务及运动品类细分定位，与集团现有的多品牌、专业化布局高度互补。Puma 积极为全球身手最迅捷的运动健将打造打破速度纪录的产品，推动运动和文化的发展。Puma 生产足球、跑步和训练、篮球、高尔夫球以及赛车运动等类别的机能型或运动启发型日常单品。Puma Group 旗下品牌包括 Puma、Cobra Golf 以及 stichd。公司的产品远销至 120 多个国家，在全球约有 2 万名员工，总部位于德国黑佐根奥拉赫。市场认为今次交易作价属合理水平，由于安踏拥有丰厚净现金，足以应付交易所需，并维持股息政策。今次股权收购是安踏实现全球多品牌运动服饰集团愿景的关键战略步骤，市场应给予正面反应。

港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA
日期：2026 年 1 月 29 日星期四
(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)