$自由港迈克墨伦铜金矿(FCX.US)在铜价长期中枢约 3.5–3.8 美元/磅 的假设下，FCX 的归一化净利润约 45–55 亿美元，对应周期中枢 10–12 倍 PE，叠加电力革命与供给刚性带来的 1.2–1.3 倍结构性溢价，合理市值区间约 650–750 亿美元；而当前市值约 935 亿美元，明显反应高铜价与趋势溢价，等待回撤
$自由港迈克墨伦铜金矿(FCX.US)在铜价长期中枢约 3.5–3.8 美元/磅 的假设下，FCX 的归一化净利润约 45–55 亿美元，对应周期中枢 10–12 倍 PE，叠加电力革命与供给刚性带来的 1.2–1.3 倍结构性溢价，合理市值区间约 650–750 亿美元；而当前市值约 935 亿美元，明显反应高铜价与趋势溢价，等待回撤
