二手车的繁荣是新消费风潮之必然

周末在超市看到一对年轻消费者，他们买的不少都是单价较贵的商品，但在装填购物车前总要对比下电商或是其他商超 APP，生怕买贵了，这种现象正体现在点外卖、买衣服甚至是购车环节。以买车为例，新车买到手就算立即转售也要打个 9 折。对于国内汽车买家而言，二手车价格确实没得说。

至 2025 年末，我国机动车保有量 4.69 亿台（其中汽车 3.66 亿台）。中国汽车流通协会本月发布数据显示，去年二手车累计交易量 2010.8 万辆，同比增长 2.52%。

去年三季度，国内二手车成交量达 516.27 万辆，环比增长 4.24%，同比增长 6.8%。而美股上市的二手车交易商优信三季报显示，公司 Q3 二手车总交易量 15904 辆，环比增长 37%，同比增长 125.7%；其中零售交易 14020 辆，环比增长 35%，同比增长 133.5%。优信二手车交易量远超行业大盘增速。

在 Q3 业绩交流会上，优信还给出了相当积极的业绩指引。优信预计四季度二手车零售交易量将介于 1.85 万至 1.9 万辆之间（环比增长 30%+，同比增长 100%+），总收入达到 11.5 亿至 11.8 亿元。全年口径零售交易量则有望超过 5 万辆，全年收入突破 32 亿元。受业绩预喜刺激，12 月下旬以来优信股价重心明显上移。

短期 “以旧换新” 政策仍将会是二手车交易的重要推手。今年欲获得报废更新补贴需购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或 2.0 升及以下排量燃油乘用车，补贴新能源乘用车价的 12%（最高不超过 2 万元）、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补贴车价的 10%（最高不超过 1.5 万元）。若是汽车置换，需购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或 2.0 升及以下排量燃油乘用车，补贴新能源乘用车价的 8%（最高不超过 1.5 万元）、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补贴车价的 6%（最高不超过 1.3 万元）。

相较于 2025 年定额补贴的方式，2026 年改成按车价比例计算补贴。这意味着买 20 万新能源车，报废更新比置换多拿 4000 元。但买 15 万燃油车时，两种方式差价就缩小到 1200 元。若是家里有十年以上老车的，明显是报废更新划算。但 1-5 年的二手车就是置换更划算了。

汽车之家研究院报告显示，去年二手车平均车龄 5.2 年，1-5 年待售二手车比例约 47%（其中 3-5 年待售二手车占比还有所增加）。受今年政策调整影响，选择 “以旧换新” 而非报废更新的用户占比或较去年有所增加。

年初披露的数据也佐证了这一点。中国汽车流通协会公布的周度数据显示，今年前几周日均二手车交易量明显高于去年 12 月水平，或预示着优信今年 Q1 零售交易量也会有不错的表现。

受新车 “价格战” 及置换补贴出台等影响，2025 年二手车交易均价较 2024 年有所下滑。

但优信毛利率却不降反升。2025Q3，优信毛利率来到 7.5% 的历史最好水平，间接验证优信 “线下仓储大卖场 + 线上全国购” 规模成本优势正逐步积累，且具备良好的可复制性与扩张潜力。

12 月 27 日，优信集团与蔚来资本、Prestige Shine 投资基金签署 5000 万美元融资协议。优信所得融资款将用于今年推进 4 至 6 个新卖场落地（每家卖场库存规模达 1000 至 3000 辆）。料此举将有效提升优信在二手车交易环节的份额优势。

从另一个角度看，乘用车行业 “反内卷” 态度坚决，高层还点名了几家价格过度内卷的车企。今年初以来，车企未有大规模降价促销行为，预计今年优信二手车毛利率将稳中有升。

二手车交易链条长、环节多，各方信息也不对称，属于典型非标品。消费者购买二手车最大的担忧是信任缺失，害怕低价买到了事故车或是水泡车，亦或是 “一锤子买卖”，售后服务无保障。

近几年，我国新能源二手车交易大幅放量，二手车潜在消费者对于电池续航的担忧也与日俱增。

而优信的仓储大卖场中的所有车辆经过优信整备工厂 315 项检测，在业界率先推出重大事故车、调表车、水泡车 “十年包退” 售后保障，解决了行业长期存在的隐瞒车况和价格不透明等痛点问题。优信二手车交易量如此旺盛，也间接说明其二手车卖场模式对交易各方信任度提升及解决交易痛点具有积极作用。

2021 年起，因 “全国统一大市场” 等系列政策促进，二手车跨省通办政策全面实行，私家车年检放宽，我国二手车转籍率随之升高。去年 12 月，我国二手车转籍率升至 34.9%。

今年初下发的《关于 2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》提到要规范二手商品交易和废旧设备再制造；鼓励 “互联网＋二手” 模式发展；支持有条件的地区建设集中规范的二手商品交易市场；完善旧货交易管理、评估鉴定等制度。

2025 年优信二手车交易量甚至还不足国内交易总量的 1%，未来在监管从严趋势下，优信凭借互联网 + 大卖场 + 二手车交易后服务的壁垒，预计还有较大的成长潜力。$优信(UXIN.US)