202601 复盘 +9.97%

一、整体表现：

1 月总体收益 +9.97%，相对纳指 +9.02%。

收益主要来源是太空股 ASTS RKLB，存储 STX， 芯片 INTC， 七巨头 META，等；

亏损主要来源是 AI 基建 ORCL，币股几个天王 CRCL BMNR MSTR COIN HOOD，等。

单日最大亏损为 1.30 -4.69% 持仓中不少都没有 V 回去，最后一天没有守住、有点遗憾，

单日第二大亏损 1.20 -4.47% 当日纳指跌 -2.39% 因持仓大部分成长 所以这个单日跌幅相较指数能接受。

二、几点思考：

1、今年 结构、分化或是主旋律。

纳指 1 月涨 0.95%，道指 1 月涨 1.73%，指数虽无太大变化，但旱的旱死、涝的涝死，存储、太空、金属等板块均有所表现。今年，或许结构性行情持续，没有拥抱高成长高想象供需错配等行业，收益或许非常有限。

2、热门赛道。

热门赛道，有些也有点利好出尽变利空的味道，高位严重偏离基本面或者自己看不懂的赛道，风控第一，不要赚最后一个铜板。

昨日白银创下单日最大跌幅，-30%+，如果高位 FOMO 做多，损失将非常惨重。存储，供需错配利润爆发的赛道，几大天王有的 1 月涨幅 150%+，业绩发布后，高位巨量收阴，可能还会涨，但中短线资金离场迹象明显。

太空 + 国防，会有持续的各国竞争、SpaceX 的太空动作和上市动作等催化刺激，最大的利好应是 SpaceX 上市，在此之前，主观判断，大部分资金可能不会轻易丢掉核心筹码，尤其是太空双雄。

小金属，格陵兰、地缘摩擦、国家安全、国家入股等，会持续刺激。

需要注意的是，太空和小金属，都是暂无业绩支撑的赛道。

3、关于 Crypto。

币股，最核心的涨跌变量，其实就是 BTC，BTC 就是指数和最大共识，做好 BTC 到 8W 7.5W 7W 甚至更低的准备，如果强势站稳 9W，可能才会是趋势右侧。

我依然坚定看好这个行业，行情总会在不知不觉中发酵，你需要确保一定的仓位在场、合理的计划以及 持续的关注。

4、后续操作。

主力仓位，布局 Mag7+BRK+INTC+ORCL，正股 +CALL 结合。目前，逢低布局的有微软 和 苹果，这俩也都发了业绩，苹果业绩依然稳如老狗，微软受到市场质疑的地方主要是 AI 资本开支、云增速放缓、现金流下降等。在 Mag 7 里，第一档是苹果 微软 英伟达，这一点看各主要指数的前三大权重就很清晰。最有想象力的是 TESLA 和 META。

部分仓位，会聚焦看得懂的高成长高想象行业，拥抱行业龙头。