但斌眼中 2026 最大的财富机会

但斌最近的采访，主持人问，您眼中 2026 年最大的财富机会是什么？但斌毫不犹豫的回答：当然还是 Ai，并认为这不是两三年的 “题材”，而是至少十年以上的技术变革周期。
这并不意外。过去两年里，AI 从 “概念” 走向 “产业链与资本开支”，越来越多的大佬已经把它视为一轮通用技术驱动的长期浪潮。真正让我在意的，是他话锋里那种更谨慎的提醒：今年也不排除会像 1990 年-2000 年之间的 94 年，因为 94 之前的三年也涨了很多，所以 94 年出现了调整。
看了这么多但斌的访谈，第一次看到他出现这种口风的转变，春江水暖鸭先知，作为投资界的大佬，对他来说，应该是看到了什么风险。
我们结合当下，应该更容易理解这种谨慎从何而来，一方面，AI“基建式投入” 仍在加速：算力、数据中心、电力、网络、芯片与配套供应链都在持续扩张；而且越来越多投入开始以融资方式体现出来（比如 Oracle 表示计划在 2026 年通过债务与股权融资筹集约 450 亿–500 亿美元，用于扩建云基础设施产能，并且市场不断讨论其债务上升与 AI 投资回报/可持续性），资本结构的变化会放大市场对风险的敏感度。另一方面，市场对 “AI 到底能多快、以多大规模兑现利润” 的讨论也在升温：投入是确定的，回报的节奏却未必同步——这就天然容易在估值层面形成拉扯。
再叠加一些典型信号：例如，像 Michael Burry 这类以 “逆向” 和 “泡沫预警” 闻名的投资人，阶段性地用期权表达对部分 AI 相关标的偏谨慎的态度，也会强化市场对 “高位波动” 的心理预期。当然，这类仓位本身并不能当成趋势判断，更不应被简单解读为 “结论”，但它确实会提醒我们：共识越强的时候，风险往往越隐蔽。
然后但斌在接下来的话里也说，就算 26 年有调整，这也是蕴含力量的一年。但斌的立场并不矛盾：他一方面承认 “可能会有调整”，另一方面仍强调要坚定拥抱 AI，因为错失时代的风险更大。换句话说，在他眼里，2026 即便出现波折，也更像是大周期里的 “蓄力段”，而不是趋势终结
对我个人而言，虽然我依然认为 2026 大概率继续上涨，但我会把 “继续看多” 与 “尊重波动” 同时写进策略里：
• 核心仓位继续长期持有，目标是参与产业长期红利，而不是追逐短期情绪；
• 交易层面允许用波动做 “T” 来稳定心态，但前提是：规则先于情绪、仓位先于观点；
• 出现明显回撤时，优先复核基本面：如果公司逻辑没变、产业趋势没变，就要敢于在更合理的价格分批提高持仓；
• 同时保留足够现金与安全垫，避免在震荡加剧时被迫做出错误决策。
一句话总结：AI 仍是时代主线，但 2026 更像是 “考验纪律的一年”。能否把握机会，未必取决于你看得多乐观，而更取决于你能否在波动甚至下跌时保持清醒与执行力。