$MP Materials(MP.US)这轮下跌核心原因并非公司基本面恶化，而是市场确认美国关键矿产 “价格保护” 预期落空，估值逻辑被重算。

但我仍选择继续持有，原因很简单：MP 是真正有矿、有产能、且在向下游磁材延伸的美国本土稀土核心资产。稀土的战略属性没有改变。

当前主要风险在于：稀土价格偏弱、下游盈利兑现慢、缺乏政策兜底后盈利模型更脆弱。

对即将公布的财报，我偏中性，更关注现金流和下游项目推进情况。

MP 更像长期配置，而不是短线博弈。